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貨幣資金是經(jīng)營資產(chǎn)還是金融資產(chǎn)如何劃分?

為什么這里又算到金融資產(chǎn)里去了

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法杜邦分析體系 2020-06-25 10:41:10

問題來源:

資料:
(1)甲公司2019年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表如下所示:


(2)甲公司2018年的相關(guān)指標(biāo)如下表。表中各項(xiàng)指標(biāo)是根據(jù)當(dāng)年資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)項(xiàng)目的期末數(shù)與利潤表中有關(guān)項(xiàng)目的當(dāng)期數(shù)計(jì)算的。

(3)計(jì)算財(cái)務(wù)比率時(shí)假設(shè):“貨幣資金”全部為金融資產(chǎn);“其他應(yīng)收款”不包括應(yīng)收利息、應(yīng)收股利;“其他應(yīng)付款”不包括應(yīng)付利息、應(yīng)付股利;“長期應(yīng)付款”不支付利息;財(cái)務(wù)費(fèi)用全部為利息費(fèi)用。
要求:

(1)計(jì)算2019年的凈經(jīng)營資產(chǎn)、凈負(fù)債和稅后經(jīng)營凈利潤。

金融資產(chǎn)=10+5=15(萬元)
金融負(fù)債=30+105+80=215(萬元)
凈負(fù)債=金融負(fù)債-金融資產(chǎn)=215-15=200(萬元)
凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負(fù)債+股東權(quán)益=200+200=400(萬元)
稅后利息費(fèi)用=利息費(fèi)用×(1-所得稅稅率)=22.86×(1-25%)=17.15(萬元)
稅后經(jīng)營凈利潤=凈利潤+稅后利息費(fèi)用=42.85+17.15=60(萬元)

(2)計(jì)算2019年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財(cái)務(wù)杠桿、杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率。
按(1)、(2)的要求計(jì)算各項(xiàng)指標(biāo)時(shí),均以2019年資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)項(xiàng)目的期末數(shù)與利潤表中有關(guān)項(xiàng)目的當(dāng)期數(shù)為依據(jù)。

凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)=60/400=15%
稅后利息率=稅后利息/凈負(fù)債=17.15/200=8.58%
凈財(cái)務(wù)杠桿=凈負(fù)債/股東權(quán)益=200/200=100%
杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿=(15%-8.58%)×100%=6.42%
權(quán)益凈利率=凈利潤/年末凈資產(chǎn)=42.85/200=21.43%

(3)對(duì)2019年權(quán)益凈利率較上年變動(dòng)的差異進(jìn)行因素分解,依次計(jì)算凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿的變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響。

2019年權(quán)益凈利率-2018年權(quán)益凈利率=21.43%-22.5%=-1.07%
2018年權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+杠桿貢獻(xiàn)率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿=18.22%+(18.22%-9.65%)×50%=22.51%
替代凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率:15%+(15%-9.65%)×50%=17.68%
凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率變動(dòng)影響=17.68%-22.51%=-4.83%
替代稅后利息率:15%+(15%-8.58%)×50%=18.21%
稅后利息率變動(dòng)影響=18.21%-17.68%=0.53%
替代凈財(cái)務(wù)杠桿:15%+(15%-8.58%)×100%=21.42%
凈財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)影響=21.42%-18.21%=3.21%
由于凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率降低,使權(quán)益凈利率下降4.83%;由于稅后利息率下降,使權(quán)益凈利率上升0.53%;由于凈財(cái)務(wù)杠桿上升,使權(quán)益凈利率上升3.21%。三者共同作用使權(quán)益凈利率下降1.07%,其中凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率下降是主要影響因素。

(4)如果企業(yè)2020年要實(shí)現(xiàn)權(quán)益凈利率為21%的目標(biāo),在不改變稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿的情況下,凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率應(yīng)該達(dá)到什么水平?

令2020年凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率為X,則有:X+(X-8.58%)×100%=21%
求得,X=14.79%。

查看完整問題

樊老師

2020-06-25 13:44:01 15400人瀏覽

哈嘍!努力學(xué)習(xí)的小天使:

貨幣資金本身是金融資產(chǎn),但是有一部分貨幣資金是經(jīng)營活動(dòng)所必需的。以往考試有三種做法:第一種做法是將全部“貨幣資金”列為經(jīng)營資產(chǎn);第二種做法是根據(jù)行業(yè)或公司歷史平均的貨幣資金/營業(yè)收入百分比以及本期銷售額,推算經(jīng)營活動(dòng)需要的貨幣資金數(shù)額,多余部分列為金融資產(chǎn);第三種做法是將其全部列為金融資產(chǎn)。注:在編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表時(shí),考試會(huì)明確指明采用哪一種處理方法。

在本題(3)中明了“貨幣資金”全部為金融資產(chǎn),所以這里是按金融資產(chǎn)處理的。

每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的,加油!
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