關(guān)于Rm、（Rm-Rf）、β×（Rm-Rf）的總結(jié)
本題中風(fēng)險收益率=（rm-rf）*貝塔？不是應(yīng)該等于rm-rf 就完了嘛？ 這章關(guān)于rm，rm-rf，以及（rm-rf）*貝塔的文字表達(dá)有些混亂。請老師總結(jié)，指導(dǎo)。謝謝
問題來源：
已知三種股票的β系數(shù)分別為1.5、1.0和0.5，它們在甲種投資組合下的投資比重為50%、30%和20%；乙種投資組合的風(fēng)險收益率為3.4%。目前無風(fēng)險利率是8%，市場組合收益率是12%。
要求：
B股票的β=1，說明該股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險與市場投資組合的風(fēng)險一致（B股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險等于市場投資組合的風(fēng)險）
C股票的β＜1，說明該股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險小于市場投資組合的風(fēng)險（C股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險等于市場投資組合風(fēng)險的0.5倍）
（3）計算甲種投資組合的β系數(shù)和風(fēng)險收益率；
甲種投資組合的風(fēng)險收益率=1.15×（12%-8%）=4.6%
（4）計算乙種投資組合的β系數(shù)和必要收益率；
乙種投資組合的必要收益率=8%+3.4%=11.4%
或者：乙種投資組合的必要收益率=8%+0.85×（12%-8%）=11.4%
甲種投資組合的β系數(shù)（1.15）大于乙種投資組合的β系數(shù)（0.85），說明甲投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險大于乙投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險。
宮老師
2020-04-19 13:17:32 22667人瀏覽
1.您說的（Rm-Rf）是市場組合的風(fēng)險收益率，但是題中讓求的是某項投資組合的風(fēng)險收益率，所以要乘以一個β；
2.關(guān)于Rm、（Rm-Rf）、β×（Rm-Rf）的不同說法總結(jié)如下：
（1）Rm的常見叫法包括：平均風(fēng)險股票的要求收益率、平均風(fēng)險股票的必要收益率、市場組合要求的收益率、股票市場的平均收益率、市場收益率、證券市場的平均收益率、市場組合的平均收益率、市場組合的平均報酬率等。
（2）（Rm-Rf）的常見叫法包括：市場平均風(fēng)險收益率、市場平均風(fēng)險補償率、市場風(fēng)險溢價、股票市場的風(fēng)險附加率、股票市場的風(fēng)險收益率、市場風(fēng)險收益率、市場風(fēng)險報酬率、證券市場的風(fēng)險溢價率、證券市場的平均風(fēng)險收益率、證券市場平均風(fēng)險溢價等。
【提示】巧妙記憶：
①“風(fēng)險”后緊跟“收益率”或“報酬率”的，是指（Rm-Rf）；
②市場“平均收益率”或“風(fēng)險”與“收益率”之間還有字的，一般是指Rm。
（3）β×（Rm-Rf）的常見叫法包括：某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險收益率、某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險補償率、某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險溢價、某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險附加率、某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險報酬率、某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險溢價率等。
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