問題來源：
（1）假設(shè)甲公司1年后股票價格與其內(nèi)在價值一致，若某投資者進行為期1年的投資，購買1股甲公司股票，同時持有1份A期權(quán)的空頭，則該投資者1年后（甲公司支付股利之后）的到期凈損益是多少？（注：計算到期凈損益時，按無風(fēng)險年有效報酬率考慮期權(quán)價格和股票價格的貨幣時間價值）
查看完整問題
宮老師
2025-02-09 20:59:00 398人瀏覽
哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：
到期凈損益是指在投資期末，投資者所獲得的總收入減去總成本后的凈額。本題中由于要考慮貨幣時間價值，我們將投資成本折算到終點位置來計算。
投資者購買了甲公司的股票和A期權(quán)的空頭，所以需要分別考慮這兩部分的收入和成本。
期權(quán)部分：投資者是空頭，到期時股價高于執(zhí)行價格，多頭方會行權(quán)，空頭的凈收入=-（股價-執(zhí)行價格)=-（63.23-62）=-1.23（元）。
股票部分：計算甲公司股票在期權(quán)到期日的價值，這是股票部分的收入，股票收入=63.23元。購入股票時剛剛支付上年股利，題目讓算“該投資者1年后（甲公司支付股利之后）的到期凈損益”說明投資者持有股票一年將會收到下期的股利，一年后的股利的收入2.3元是收入的一部分。
計算投資成本：由于要考慮貨幣時間價值，我們將投資成本也折到終點計算終值，投資成本的終值=（初始購買股價-收到的期權(quán)費）*（1+無風(fēng)險利率）=（59.57-5）*（1+2.5%）。
最后，計算凈損益：將各部分收入相加，并減去投資成本的終值就是凈損益。凈損益=-1.23+63.23+2.3-(59.57-5)*(1+2.5%)=8.37（元）
每個努力學(xué)習(xí)的小天使都會有收獲的，加油！
有幫助(10)
答案有問題？
相關(guān)答疑
-
2023-12-20
-
2021-05-05
-
2021-05-04
-
2020-10-09
-
2020-04-07
津公網(wǎng)安備12010202000755號