分章題庫(kù)第八章多項(xiàng)選擇題C、D選項(xiàng)如何理解？

分章題庫(kù)200題_第八章資本結(jié)構(gòu)>多項(xiàng)選擇題>試題ID：2936389 可以更詳細(xì)解析

資本結(jié)構(gòu)的MM理論 2023-11-03 15:01:52

問(wèn)題來(lái)源：

甲公司為無(wú)負(fù)債企業(yè)，乙公司為有負(fù)債企業(yè)，除此之外，兩公司無(wú)其他差異。根據(jù)無(wú)稅MM理論，下列說(shuō)法中正確的有（　?。?。

A、甲公司權(quán)益資本成本=乙公司權(quán)益資本成本

B、甲公司權(quán)益資本成本=乙公司加權(quán)平均資本成本

C、甲公司股權(quán)價(jià)值=乙公司股權(quán)價(jià)值

D、甲公司股權(quán)價(jià)值=乙公司股權(quán)價(jià)值+乙公司債權(quán)價(jià)值

正確答案：B,D

答案分析：按照無(wú)稅的MM理論的觀點(diǎn)，改變資本結(jié)構(gòu)不影響企業(yè)價(jià)值，改變資本結(jié)構(gòu)不影響加權(quán)平均資本成本，由于甲公司沒(méi)有負(fù)債，所以甲公司權(quán)益資本成本=甲公司加權(quán)平均資本成本=乙公司加權(quán)平均資本成本；甲公司企業(yè)價(jià)值=甲公司股權(quán)價(jià)值=乙公司企業(yè)價(jià)值=乙公司股權(quán)價(jià)值+乙公司債權(quán)價(jià)值。

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王老師

2023-11-03 15:21:42 779人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

無(wú)稅MM理論：有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值與無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值相等，即無(wú)論企業(yè)是否有負(fù)債，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無(wú)關(guān)。

也就是說(shuō)甲公司企業(yè)價(jià)值=乙公司企業(yè)價(jià)值，因?yàn)榧坠緸闊o(wú)負(fù)債企業(yè)，所以甲公司僅有股權(quán)價(jià)值，即甲公司企業(yè)價(jià)值=甲公司股權(quán)價(jià)值，而乙公司為有負(fù)債企業(yè)，所以乙公司企業(yè)價(jià)值=乙公司股權(quán)價(jià)值+乙公司債權(quán)價(jià)值。所以甲公司企業(yè)價(jià)值=甲公司股權(quán)價(jià)值=乙公司企業(yè)價(jià)值=乙公司股權(quán)價(jià)值+乙公司債權(quán)價(jià)值。所以選項(xiàng)C不正確，選項(xiàng)D正確。

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