【提示】營(yíng)業(yè)外收入和營(yíng)業(yè)外支出均為偶然項(xiàng)目，不具有持續(xù)性，因此連同對(duì)所得稅的影響，從管理用利潤(rùn)表中剔除。
②2013年度數(shù)據(jù)：
經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本=3750×（1+2%）=3825（萬(wàn)元）
凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)=41250×（1+2%）=42075（萬(wàn)元）
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總計(jì)=45000×（1+2%）=45900（萬(wàn)元）
營(yíng)業(yè)收入=50000×（1+2%）=51000（萬(wàn)元）
營(yíng)業(yè)成本=51000×75%=38250（萬(wàn)元）
管理費(fèi)用=1000×（1+2%）=1020（萬(wàn)元）
稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=51000-38250-1020=11730（萬(wàn)元）
經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)所得稅=11730×25%=2932.5（萬(wàn)元）
稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)=11730-2932.5=8797.5（萬(wàn)元）
利息費(fèi)用=36000×8%=2880（萬(wàn)元）
利息費(fèi)用抵稅=2880×25%=720（萬(wàn)元）
稅后利息費(fèi)用=2880-720=2160（萬(wàn)元）
凈利潤(rùn)=8797.5-2160=6637.5（萬(wàn)元）
公司計(jì)劃將資本結(jié)構(gòu)（凈負(fù)債/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)）逐步調(diào)整到65%，則年末凈負(fù)債目標(biāo)最低金額=45900×65%=29835（萬(wàn)元），目標(biāo)凈負(fù)債減少額=36000-29835=6165（萬(wàn)元）；年末股東權(quán)益目標(biāo)最大金額=45900×35%=16065（萬(wàn)元），目標(biāo)股東權(quán)益增加額=16065-9000=7065（萬(wàn)元）。由于不打算增發(fā)或回購(gòu)股票，權(quán)益資本增加優(yōu)先通過(guò)利潤(rùn)留存來(lái)滿足，而凈利潤(rùn)6637.5萬(wàn)元小于目標(biāo)股東權(quán)益增加額7065萬(wàn)元，按照剩余股利分配政策以及資本結(jié)構(gòu)高于65%之前不分配股利，多余現(xiàn)金首先用于歸還借款的要求，該公司當(dāng)年不能給股東分配股利，即凈利潤(rùn)6637.5萬(wàn)元全部留存，同時(shí)歸還部分借款，因此，年末股東權(quán)益=9000+6637.5=15637.5（萬(wàn)元），倒擠出年末凈負(fù)債=45900-15637.5=30262.5（萬(wàn)元）。注：還款額=36000-30262.5=5737.5（萬(wàn)元）。
③2014年數(shù)據(jù)：
經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本=3825萬(wàn)元（穩(wěn)定在2013年的水平）
凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)=42075萬(wàn)元
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總計(jì)=45900萬(wàn)元
營(yíng)業(yè)收入=51000萬(wàn)元
營(yíng)業(yè)成本=38250萬(wàn)元
管理費(fèi)用=1020萬(wàn)元
稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=11730萬(wàn)元
經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)所得稅=2932.5萬(wàn)元
稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)=8797.5萬(wàn)元
利息費(fèi)用=30262.5×8%=2421（萬(wàn)元）
利息費(fèi)用抵稅=2421×25%=605.25（萬(wàn)元）
稅后利息費(fèi)用=2421-605.25=1815.75（萬(wàn)元）
凈利潤(rùn)=8797.5-1815.75=6981.75（萬(wàn)元）
公司計(jì)劃將資本結(jié)構(gòu)（凈負(fù)債/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)）逐步調(diào)整到65%，則年末凈負(fù)債目標(biāo)最低金額=45900×65%=29835（萬(wàn)元），目標(biāo)凈負(fù)債減少額=30262.5-29835=427.5（萬(wàn)元）。年末股東權(quán)益目標(biāo)最大金額=45900×35%=16065（萬(wàn)元），目標(biāo)股東權(quán)益增加=16065-15637.5=427.5（萬(wàn)元）。由于不打算增發(fā)或回購(gòu)股票，權(quán)益資本增加優(yōu)先通過(guò)利潤(rùn)留存來(lái)滿足，而當(dāng)年凈利潤(rùn)為6981.75萬(wàn)元，大于股東權(quán)益增加427.5萬(wàn)元的要求，多余資金=6981.75-427.5=6554.25（萬(wàn)元），按照剩余股利分配政策以及資本結(jié)構(gòu)高于65%之前不分配股利，多余現(xiàn)金首先用于歸還借款的要求，甲公司當(dāng)年可以給股東分配股利6554.25萬(wàn)元，即凈利潤(rùn)當(dāng)年留存427.5萬(wàn)元，同時(shí)歸還借款427.5萬(wàn)元，因此，年末股東權(quán)益=15637.5+427.5=16065（萬(wàn)元），年末凈負(fù)債=45900-16065=29835（萬(wàn)元）。
所以，2013年的實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加=8797.5-（45900-45000）=7897.5（萬(wàn)元）
2014年的實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加=8797.5-（45900-45900）=8797.5（萬(wàn)元）