問題來源：
（3）假設回購，預測A公司2024年實體現金流量（結果填入下方表格中，不用列出計算過程），用實體現金流量折現模型估算2023年末A公司的實體價值；假設凈負債價值等于其賬面價值，計算2023年末A公司股權價值和每股股權價值。
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宮老師
2024-11-25 15:24:33 500人瀏覽
尊敬的學員，您好：
實體價值的計算原理是基于實體現金流量折現模型。這個模型認為，公司的價值等于其未來產生的實體現金流量的現值之和。在這個問題中，我們預測了A公司未來幾年的實體現金流量，并使用折現率（本題中為12%）將這些現金流量折現到當前時點（2023年末），然后求和得到實體價值。
具體來說，75/（1+12%）是2024年的實體現金流量折現到2023年末的值，105/（1+12%）^2是2025年的實體現金流量折現到2023年末的值。而（155.7/（12%-9%））/（1+12%）^2表示的是從2026年開始的永續(xù)增長階段的實體現金流量折現到2023年末的值。這里，155.7/（12%-9%）計算的是永續(xù)增長階段的實體現金流量折到2025年末的價值，我們再將其折現到2023年末。最后，將這三個值相加，就得到了A公司在2023年末的實體價值。
您再理解一下，如有其他疑問歡迎繼續(xù)交流，加油！
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