附贖回條款為何不會(huì)降低票面利率？
為什么附贖回條款不會(huì)導(dǎo)致票面利率降低？導(dǎo)致票面利率降低的標(biāo)準(zhǔn)是什么（ABD有什么共同點(diǎn)導(dǎo)致票面利率降低）？
問題來源：
為確保債券平價(jià)發(fā)行，假設(shè)其他條件不變，下列各項(xiàng)可導(dǎo)致票面利率降低的有（ ?。?。（2019年卷Ⅰ、卷Ⅱ?2分）
A、附轉(zhuǎn)換條款
B、附認(rèn)股權(quán)證
C、附贖回條款
D、附回售條款
正確答案：A,B,D
答案分析：可轉(zhuǎn)換債券（附轉(zhuǎn)換條款）、附認(rèn)股權(quán)證債券（附認(rèn)股權(quán)證）以及回售條款都屬于賦予投資人一定的選擇權(quán)，均會(huì)導(dǎo)致票面利率降低。
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樊老師
2020-06-08 12:07:00 6438人瀏覽
勤奮刻苦的同學(xué)，您好：
您看題目說的是為了確保平價(jià)發(fā)行。票面利率降低對(duì)投資者是不利的，說明下列選項(xiàng)中必須是對(duì)投資者有利的，這樣一個(gè)有利一個(gè)不利，才能中和，確保平價(jià)發(fā)行。所以這道題就轉(zhuǎn)換成讓我們選擇對(duì)投資者有利的方案。選項(xiàng)C附贖回條款，是為了保護(hù)發(fā)行人的，所以不能選。選項(xiàng)A、B、D都可以保護(hù)投資者。
附贖回條款是對(duì)發(fā)行人有利的，對(duì)投資者不利，要想投資者接受，確保債券平價(jià)發(fā)行，那么需要給投資者相對(duì)高一點(diǎn)的票面利率，所以附贖回條款不會(huì)導(dǎo)致票面利率降低。
每天努力，就會(huì)看到不一樣的自己，加油！有幫助(9)
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