問題來源：
債券A和債券B是兩只剛發(fā)行的平息債券，債券的面值和票面利率均相同，有效票面年利率均高于必要報酬率，下列說法中正確的有（ ?。?。
A、如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值低
B、如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值高
C、如果兩債券的償還期限和必要報酬率相同，利息支付頻率高的債券價值高
D、如果兩債券的償還期限和利息支付頻率相同，必要報酬率與有效票面年利率差額大的債券價值高
正確答案：B,C,D
答案分析：由于有效票面年利率均高于必要報酬率，說明兩債券均為溢價發(fā)行的債券。償還期限越長，表明未來獲得高于等風險債券報酬的次數越多，債券價值越高，因此選項A錯誤、選項B正確；對于溢價發(fā)行的債券，加快付息頻率，債券價值會上升，因此選項C正確；對于溢價發(fā)行的債券，有效票面年利率高于必要報酬率，當必要報酬率與有效票面年利率差額越大時，即表明必要報酬率越低（因債券的有效票面年利率相同），當其他因素不變時，必要報酬率與債券價值是呈反向變動的，故債券價值應越高，因此選項D正確。
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關老師
2025-06-02 10:08:15 127人瀏覽
哈嘍！努力學習的小天使：
這里的關鍵在于，D選項中兩只債券的面值、票面利率、償還期限和利息支付頻率都是相同的，當債券的有效票面年利率高于必要報酬率時，兩者差額越大，相當于必要報酬率越低。例如，假設A債券有效票面年利率是8%，若必要報酬率是5%（差額3%），相比另一個B債券必要報酬率6%（差額2%），前者的差額更大，此時因為必要報酬率更低，債券未來現(xiàn)金流用更低的折現(xiàn)率計算會導致現(xiàn)值更高。因此，必要報酬率與有效票面年利率差額大的債券價值更高，選項D正確。
每個努力學習的小天使都會有收獲的，加油！
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