為什么擴張期權(quán)用加法，延遲期權(quán)用減法確定期權(quán)價值？
為什么擴張期權(quán)用加法，延遲期權(quán)用減法確定期權(quán)價值？
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宮老師
2025-05-08 09:05:01 227人瀏覽
哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：
擴張期權(quán)中，我們關(guān)注的是擴張的機會本身，使用布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型計算出來的C，這是期權(quán)本身的價值，不考慮期權(quán)的凈現(xiàn)值加上期權(quán)本身的價值，是考慮期權(quán)的第一期項目凈現(xiàn)值。
延遲期權(quán)中，我們關(guān)注的是項目是否應(yīng)該被推遲，因此“含有期權(quán)的項目凈規(guī)值”實際上反映了在考慮期權(quán)后，項目的整體價值。這個價值包括了期權(quán)的價值以及項目的基礎(chǔ)價值，期權(quán)的價值是內(nèi)嵌在項目價值中的，用包含期權(quán)的凈現(xiàn)值減去不含期權(quán)的凈現(xiàn)值，得到期權(quán)本身的價值。
簡而言之，之所以這樣計算是因為擴張期權(quán)的價值沒有內(nèi)嵌在項目價值中，而延遲期權(quán)的價值是內(nèi)嵌在項目價值中的。
每個努力學(xué)習(xí)的小天使都會有收獲的，加油！
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