公司首次公開發(fā)行證券戰(zhàn)略配售規(guī)則詳解

這一段沒有理解

網下向投資者詢價、配售并同步網上發(fā)行 2025-06-11 19:20:34

問題來源：

（2）網下網上發(fā)行比例的確定

①網下配售的比例

	公開發(fā)行后總股本在4億股（份）以下	公開發(fā)行后總股本超過4億股（份）或者發(fā)行人尚未盈利
首次公開發(fā)行證券采用詢價方式在主板上市	網下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行證券數(shù)量的60%	網下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行證券數(shù)量的70%
首次公開發(fā)行證券采用詢價方式在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市	網下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行證券數(shù)量的70%	網下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行證券數(shù)量的80%

②當發(fā)行人進行網下投資者配售時，應同時將余下比例的證券通過證券交易所的交易系統(tǒng)向網上投資者進行發(fā)售。投資者應當自行選擇參與網下或網上發(fā)行，不得同時參與。

③安排戰(zhàn)略配售的，應當扣除戰(zhàn)略配售部分后確定網下網上發(fā)行比例。

（3）回撥機制

①如果網上投資者有效申購數(shù)量超過網上初始發(fā)行數(shù)量一定倍數(shù)的，應當從網下向網上回撥一定數(shù)量的證券。

②網上投資者申購數(shù)量不足網上初始發(fā)行數(shù)量的，發(fā)行人和主承銷商可以將網上發(fā)行部分向網下回撥。

③網下投資者申購數(shù)量不足網下初始發(fā)行數(shù)量的，發(fā)行人和主承銷商不得將網下發(fā)行部分向網上回撥，應當中止發(fā)行。

5.網下向投資者詢價、配售并進行網上發(fā)行——向戰(zhàn)略投資者配售

（1）什么是戰(zhàn)略投資者

所謂“戰(zhàn)略投資者”，是指具有同行業(yè)或者相關行業(yè)較強的重要戰(zhàn)略性資源，與上市公司謀求雙方協(xié)調互補的長期共同戰(zhàn)略利益，愿意長期持有上市公司較大比例股份，愿意并且有能力認真履行相應職責，提名董事實際參與公司治理，提升上市公司治理水平，幫助上市公司顯著提高公司質量和內在價值，具有良好誠信記錄，最近3年未受到中國證監(jiān)會行政處罰或者被追究刑事責任的投資者。

（2）首次公開發(fā)行證券，可以實施戰(zhàn)略配售。參與戰(zhàn)略配售的投資者不得參與本次公開發(fā)行證券網上發(fā)行與網下發(fā)行，但證券投資基金管理人管理的未參與戰(zhàn)略配售的公募基金、社保基金、養(yǎng)老金、年金基金除外。

（3）管理層與核心員工參與戰(zhàn)略配售的要求

①發(fā)行人的高級管理人員與核心員工可以通過設立資產管理計劃參與戰(zhàn)略配售。前述資產管理計劃獲配的證券數(shù)量不得超過本次公開發(fā)行證券數(shù)量的10%。

②發(fā)行人的高級管理人員與核心員工按照前款規(guī)定參與戰(zhàn)略配售的，應當經發(fā)行人董事會審議通過，并在招股說明書中披露參與人員的姓名、擔任職務、參與比例等事項。

（4）配售對象數(shù)量及配售比例

首次公開發(fā)行證券實施戰(zhàn)略配售的，參與戰(zhàn)略配售的投資者的數(shù)量應當不超過35名，戰(zhàn)略配售證券數(shù)量占本次公開發(fā)行證券數(shù)量的比例應當不超過50%。

（5）限售期

參與戰(zhàn)略配售的投資者應當按照最終確定的發(fā)行價格認購其承諾認購數(shù)量的證券，并承諾獲得本次配售的證券持有期限不少于12個月，持有期限自本次公開發(fā)行的證券上市之日起計算。

（6）資金來源

參與戰(zhàn)略配售的投資者應當使用自有資金認購，不得接受他人委托或者委托他人參與配售，但依法設立并符合特定投資目的的證券投資基金等除外。

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AI智能答疑老師

2025-06-11 19:21:01 372人瀏覽

您提到的規(guī)則可以這樣理解：在公司首次公開發(fā)行證券時，部分投資者可以通過戰(zhàn)略配售方式認購。這部分參與戰(zhàn)略配售的投資者不能再參與同一批證券的網上申購和網下申購（避免重復認購）。但有三類特殊情況——如果公募基金、社?；稹B(yǎng)老金、年金基金沒有參與戰(zhàn)略配售，那么它們仍然可以參與網上或網下申購。相當于給長期資金留了一條“綠色通道”。

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