β值恒大于0為什么不對？絕大多數(shù)大于0，也有負(fù)數(shù)和0的情況

不明白A選項(xiàng)說的什么意思，錯在哪

證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益 2020-05-14 21:04:00

問題來源：

根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，下列關(guān)于β系數(shù)的說法中，正確的有（　?。＃ā铩铮?/div>

A、β值恒大于0

B、市場組合的β值恒等于1

C、β系數(shù)為0表示無系統(tǒng)風(fēng)險

D、β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風(fēng)險也能衡量非系統(tǒng)風(fēng)險

正確答案：B,C

答案分析：絕大多數(shù)的β系數(shù)是大于0的，極個別資產(chǎn)的β系數(shù)是負(fù)數(shù)，表明這類資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率的變化方向相反，選項(xiàng)A不正確。β系數(shù)反映系統(tǒng)風(fēng)險的大小，不能衡量非系統(tǒng)風(fēng)險，選項(xiàng)D不正確。

由于市場組合中包含了所有的資產(chǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險已經(jīng)被消除，所以市場組合的風(fēng)險就是市場風(fēng)險或系統(tǒng)風(fēng)險，市場組合相對于它自己的β系數(shù)是1。選項(xiàng)B正確。
不同資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險不同,度量一項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險指標(biāo)是β系數(shù)，它告訴我們相對于市場組合而言特定資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險是多少。當(dāng)β系數(shù)為0時，說明相對于市場組合而言特定資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險是0，即無系統(tǒng)風(fēng)險，選項(xiàng)C正確、選項(xiàng)D錯誤。

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