問題來源:
根據(jù)資本資產定價模型,下列關于β系數(shù)的說法中,正確的有( ?。?。
正確答案:B,C
答案分析:
絕大多數(shù)資產的β系數(shù)是大于零的,但極個別資產的β系數(shù)是負數(shù),表明這類資產收益率與市場平均收益率的變化方向相反,當市場平均收益率增加時,這類資產的收益率卻在減少。選項A錯誤。β系數(shù)只反映系統(tǒng)風險的大小,選項D錯誤。

樊老師
2020-08-05 13:32:06 7122人瀏覽
度量一項資產的系統(tǒng)風險指標是β系數(shù),它告訴我們相對于市場組合而言特定資產的系統(tǒng)風險是多少。市場組合是指由市場上所有資產組成的組合,其收益率是市場的平均收益率,實務中通常用股票價格指數(shù)收益率的平均值來代替。由于包含了所有的資產,市場組合中非系統(tǒng)風險已經被消除,所以市場組合的風險就是市場風險或系統(tǒng)風險,市場組合相對于它自己的β系數(shù)是1。即市場組合的β值恒等于1。
某資產的β系數(shù)=某資產收益率與市場組合收益率的相關系數(shù)×該資產收益率的標準差/市場組合收益率的標準差,將某資產換成市場組合,所以市場組合的β系數(shù)=市場組合收益率與市場組合收益率的相關系數(shù)×該市場組合收益率的標準差/市場組合收益率的標準差=市場組合收益率與市場組合收益率的相關系數(shù),本身和本身是完全正相關的,所以相關系數(shù)是等于1的,所以市場組合的β也是恒等于1的。
β系數(shù)的計算公式中級教材上沒有涉及,這里我們理解過程,記住結論即可。
您再理解一下,如有其他疑問歡迎繼續(xù)交流,加油!
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