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第30題股票必要收益率的公式計(jì)算

看暈了，請(qǐng)老師講解一下

資本資產(chǎn)定價(jià)模型 2025-03-24 08:34:12

問(wèn)題來(lái)源：

NO.30單選題
　某公司股票的必要收益率為R，β系數(shù)為1.5，市場(chǎng)平均收益率為10%，假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和該公司股票的β系數(shù)不變，則市場(chǎng)平均收益率上升到15%時(shí)，該股票必要收益率為（　　）。（2020年卷Ⅰ）
A.R+7.5%
B.R+22.5%
C.R+15%
D.R+5%

【答案】A

【解析】本題并不直接考查資本資產(chǎn)定價(jià)模型，而是根據(jù)對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的理解，來(lái)考查公式中某個(gè)變量發(fā)生變化，對(duì)資產(chǎn)必要收益率的影響。
當(dāng)市場(chǎng)收益率為10%時(shí)，股票的必要收益率R=Rf+1.5×（10%-Rf）①
當(dāng)市場(chǎng)收益率為15%時(shí)，股票的必要收益率R1=Rf+1.5×（15%-Rf）②
②-①:
資產(chǎn)的必要收益率-R
=1.5×（15%-Rf）-1.5×（10%-Rf）
=1.5×（15%-Rf-10%+Rf）=1.5×（15%-10%）
=7.5%

所以，資產(chǎn)的必要收益率=R+7.5%

查看完整問(wèn)題

宮老師

2025-03-24 10:53:26 497人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，R=Rf+β*（Rm-Rf）

市場(chǎng)收益率=10%時(shí)，（原）必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+1.5*（10%-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）=0.15-0.5*無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和該公司股票的β系數(shù)不變，市場(chǎng)平均收益率上升到15%，代入資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式，（新）必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+1.5*（0.15-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+0.225-1.5*無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=0.225-0.5*無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

 

（原）必要收益率=0.15-0.5*無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

（新）必要收益率=0.225-0.5*無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

（新）必要收益率-（原）必要收益率=（0.225-0.5*無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）-（0.15-0.5*無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）=0.225-0.15=0.075，（新）必要收益率比（原）必要收益率多了0.075，也就是多了7.5%。（原）必要收益率為R，所以，（新）必要收益率=R+7.5%。也就是當(dāng)市場(chǎng)平均收益率上升到15%時(shí)，該股票必要收益率變?yōu)镽+7.5%。

選項(xiàng)A正確。



每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的，加油！

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