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為什么債券提前償還價格高于面值且逐漸下降?

提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值,并隨到期日的臨近而逐漸下降。不是很理解,請舉例說明

發(fā)行公司債券 2020-04-11 10:30:57

問題來源:

(二)債券的償還

1)提前償還(提前贖回或收回)

含義

指在債券尚未到期之前就予以償還

應(yīng)用條件

只有在公司發(fā)行債券的契約中明確規(guī)定了有關(guān)允許提前償還的條款,公司才可以進行此項操作

贖回價格的特點

提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值,并隨到期日的臨近而逐漸下降

作用

具有提前償還條款的債券可使公司籌資有較大的彈性

贖回時機選擇

1)當公司資金有結(jié)余時,可提前贖回債券

2)當預(yù)測利率下降時,也可提前贖回債券,而后以較低的利率來發(fā)行新債券

查看完整問題

樊老師

2020-04-11 12:08:14 12165人瀏覽

尊敬的學(xué)員,您好:

因為要提前償還債券,所以支付的價款中應(yīng)該包括沒有支付的利息和給債券持有人的補償,所以通常高于債券面值。如果離到期日越來越近,債券中包含的利息越來越少,那么給債券持有人的補償就會減少。所以提前償還所支付的價格就隨到期日的臨近而逐漸下降。

換句話說:由于債務(wù)人可能有了充足的現(xiàn)金,不愿意再繼續(xù)支付利息,從而可能會考慮提前償還債券。債務(wù)人提前償還了債券,就減少了債權(quán)人未來的利息收入,因此,提前償還就必須考慮給予債權(quán)人一定的補償,這樣債權(quán)人才可能考慮同意接受提前還款。隨著提前償還期越來越接近到期日,債權(quán)人應(yīng)在未來取得的利息也就越來越少,從而,該債券的價值也越來越接近債券的面值(下降)。


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