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為什么必要報酬率低于票面利率時，債券會溢價發(fā)行？

老師，請問為什么必要報酬率低于票面利率，票面利率就高于市場利率，就是溢價發(fā)行？

債券投資 2021-05-09 11:32:29

問題來源：

【練習(xí)65-多選題】債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年付息的債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險相同，并且等風(fēng)險投資的必要報酬率低于票面利率，則（　?。?/span>

A.償還期限長的債券價值低

B.償還期限長的債券價值高

C.兩只債券的價值相同

D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

【答案】B

【解析】兩債券票面利率均高于必要報酬率，說明兩債券均為溢價發(fā)行。期限越長，表明未來獲得高于市場利率的高利息出現(xiàn)的頻率更多，則債券價值越高（從債券價值圖像上也能判斷）。即償還期限長的債券價值高，所以選項(xiàng)B正確。

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樊老師

2021-05-09 13:52:14 5927人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

必要報酬率是投資者要求的收益率，而票面利率是實(shí)際支付的，實(shí)際支付的利息多，所以債券價值大，故是溢價發(fā)行。

同理票面利率大于市場利率，也就是收到的利息比市場上平均的利息高，所以債券價值大，故是溢價發(fā)行。

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