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為什么必要報(bào)酬率低于票面利率時(shí),債券會(huì)溢價(jià)發(fā)行?

老師,請問為什么必要報(bào)酬率低于票面利率,票面利率就高于市場利率,就是溢價(jià)發(fā)行?

債券投資 2021-05-09 11:32:29

問題來源:

【練習(xí)65-多選題】債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年付息的債券。它們的面值和票面利率均相同,只是到期時(shí)間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險(xiǎn)相同,并且等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率低于票面利率,則(  )。

A.償還期限長的債券價(jià)值低

B.償還期限長的債券價(jià)值高

C.兩只債券的價(jià)值相同

D.兩只債券的價(jià)值不同,但不能判斷其高低

【答案】B

【解析】兩債券票面利率均高于必要報(bào)酬率,說明兩債券均為溢價(jià)發(fā)行。期限越長,表明未來獲得高于市場利率的高利息出現(xiàn)的頻率更多,則債券價(jià)值越高(從債券價(jià)值圖像上也能判斷)。即償還期限長的債券價(jià)值高,所以選項(xiàng)B正確。

查看完整問題

樊老師

2021-05-09 13:52:14 5929人瀏覽

尊敬的學(xué)員,您好:

必要報(bào)酬率是投資者要求的收益率,而票面利率是實(shí)際支付的,實(shí)際支付的利息多,所以債券價(jià)值大,故是溢價(jià)發(fā)行。

同理票面利率大于市場利率,也就是收到的利息比市場上平均的利息高,所以債券價(jià)值大,故是溢價(jià)發(fā)行。

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