為什么溢價債券，持有至到期的內(nèi)部收益率小于票面利率
關(guān)于債券內(nèi)部收益率相關(guān)結(jié)論這里，溢價債券，持有至到期的內(nèi)部收益率小于票面利率，折價債券，持有至到期的內(nèi)部收益率大于票面利率，不太理解，溢價發(fā)行的話是發(fā)行者未來多支付利息而獲得的必要補償，那未來支付的利息多，預期利率應該是高啊，應該是＞票面利率才對啊，同理折價，請問我理解哪里不對呢？
劉老師
2021-07-25 06:24:05 5990人瀏覽
勤奮刻苦的同學，您好：
當債券票面利率高于市場等風險利率的時候，債券溢價發(fā)行，是發(fā)行者未來多支付利息而獲得的必要補償。發(fā)行者未來多支付利息，是相對于其他等風險市場投資而言的，也就是說此時債券發(fā)行者按照票面利率支付的利息高于按照在市場上其他等風險市場利率籌資支付的利息，所以要對發(fā)行人進行補償?？紤]了這部分對發(fā)行人補償之后，投資人的投資收益其實與市場上等風險投資是趨同的，也就是內(nèi)含收益率趨同市場利率，所以內(nèi)含收益率小于票面利率。
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