簡(jiǎn)便算法如何計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)
教材的公式是EBIT-利息*（1-25%） 為什么簡(jiǎn)便算法只要了稅前利息，沒(méi)有再?1-25%
問(wèn)題來(lái)源：
甲方案：增發(fā)普通股400萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)6元；同時(shí)向銀行借款400萬(wàn)元，利率保持原來(lái)的10%。
乙方案：增發(fā)普通股200萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)6元；同時(shí)溢價(jià)發(fā)行1600萬(wàn)元面值為1000萬(wàn)元的公司債券，票面利率15%。
丙方案：不增發(fā)普通股，溢價(jià)發(fā)行2500萬(wàn)元面值為2300萬(wàn)元的公司債券，票面利率15%；由于受債券發(fā)行數(shù)額的限制，需要補(bǔ)充銀行借款300萬(wàn)元，利率10%。
要求：
=
=515.5（萬(wàn)元）
=
=751.25（萬(wàn)元）
=
=690.88（萬(wàn)元）
EPS甲=（500-140-400×10%）×（1-25%）/（210+400）=0.39（元/股）
EPS乙=（500-140-1000×15%）×（1-25%）/（210+200）=0.38（元/股）
EPS丙=（500-140-2300×15%-300×10%）×（1-25%）/210=-0.05（元/股）
若企業(yè)預(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)為500萬(wàn)元，應(yīng)當(dāng)采用甲方案籌資。
宮老師
2020-08-15 16:54:13 6823人瀏覽
因?yàn)樵谟?jì)算過(guò)程中將（1-25%）約掉了。
甲方案與乙方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)的求解來(lái)說(shuō)明一下
（EBIT-140-400×10%）*（1-25%）/（210+400）=（EBIT-140-1000×15%）*（1-25%）/（210+200）
合并：（EBIT-180）*（1-25%）/610=（EBIT-290）*（1-25%）/410
公式兩邊同時(shí)約掉（1-25%），得到：（EBIT-180）/610=（EBIT-290）/410
公式兩邊同時(shí)乘以610*410，得到：410*（EBIT-180）=610*（EBIT-290）
括號(hào)展開(kāi)：410*EBIT-410*180=610*EBIT-610*290
移項(xiàng)：610*290-410*180=610*EBIT-410*EBIT
解得：EBIT=（610*290-410*180）/（610-410）
這個(gè)就是所謂的簡(jiǎn)化公式：每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)=（大股數(shù)*大利息-小股數(shù)*小利息）/（大股數(shù)-小股數(shù)）
希望可以幫助到您O(∩_∩)O~祝您今年順利通過(guò)考試相關(guān)答疑
-
2020-09-03
-
2020-09-02
-
2020-08-19
-
2020-08-08
-
2020-05-01
您可能感興趣的中級(jí)會(huì)計(jì)試題
- 判斷題 2019年6月16日，甲基金會(huì)與乙企業(yè)簽訂了一份捐贈(zèng)協(xié)議。協(xié)議規(guī)定，自2019年7月1日至2019年12月31日，乙企業(yè)在此6個(gè)月的期間內(nèi)每售出一件產(chǎn)品，即向甲基金會(huì)捐贈(zèng)1元錢，以資助貧困人員醫(yī)療救治，款項(xiàng)將在每月底按照銷售量計(jì)算后匯至甲基金會(huì)銀行賬戶。同時(shí)，乙企業(yè)承諾，此次捐贈(zèng)的款項(xiàng)不會(huì)少于600000元，并爭(zhēng)取達(dá)到1000000元。根據(jù)此協(xié)議，甲基金會(huì)在2019年7月底收到了乙企業(yè)捐贈(zèng)的款項(xiàng)9
- 判斷題 海量免費(fèi)題庫(kù) 點(diǎn)擊進(jìn)入>>
中級(jí)會(huì)計(jì)相關(guān)知識(shí)專題
津公網(wǎng)安備12010202000755號(hào)