問題來源:
(1)確定表2中英文字母代表的數(shù)值(不需要列示計算過程)

李老師
2025-02-22 13:28:54 486人瀏覽
該題其實是存在兩個假定,第一、息稅前利潤可以保持穩(wěn)定,由于利息也是穩(wěn)定的,所以,凈利潤保持不變;第二、凈利潤全部用于分配股利,這個條件下凈利潤等于股利,綜合兩個條件,未來的股利可以保持不變,并且等于凈利潤。這兩個條件在考試時應(yīng)該會直接說明。
股票價值=預(yù)測期股利/(股權(quán)資本成本-增長率),如果增長率等于0,股票價值=股利/股權(quán)資本成本,由于凈利潤=股利,所以,股票價值=凈利潤/股權(quán)資本成本。
這里凈利潤=(息稅前利潤-利息)×(1-所得稅稅率)
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