股票市場(chǎng)價(jià)值D的計(jì)算公式
D是怎么算出來(lái)的 這個(gè)公式?jīng)]看懂?
問(wèn)題來(lái)源:
(1)確定表2中英文字母代表的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過(guò)程)

李老師
2025-02-22 13:28:54 494人瀏覽
該題其實(shí)是存在兩個(gè)假定,第一、息稅前利潤(rùn)可以保持穩(wěn)定,由于利息也是穩(wěn)定的,所以,凈利潤(rùn)保持不變;第二、凈利潤(rùn)全部用于分配股利,這個(gè)條件下凈利潤(rùn)等于股利,綜合兩個(gè)條件,未來(lái)的股利可以保持不變,并且等于凈利潤(rùn)。這兩個(gè)條件在考試時(shí)應(yīng)該會(huì)直接說(shuō)明。
股票價(jià)值=預(yù)測(cè)期股利/(股權(quán)資本成本-增長(zhǎng)率),如果增長(zhǎng)率等于0,股票價(jià)值=股利/股權(quán)資本成本,由于凈利潤(rùn)=股利,所以,股票價(jià)值=凈利潤(rùn)/股權(quán)資本成本。
這里凈利潤(rùn)=(息稅前利潤(rùn)-利息)×(1-所得稅稅率)
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