新設(shè)備更新決策如何計算現(xiàn)金流出總現(xiàn)值
使用新設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=13750+2621.02-2119.94-1124.02=13127.06(元)是怎么計算
問題來源:
【例題9·計算題】某公司擬采用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備,舊設(shè)備原價14950元,當(dāng)前估計尚可使用5年,每年付現(xiàn)成本2150元,預(yù)計最終殘值1750元,目前變現(xiàn)價值8500元,購置新設(shè)備需花費(fèi)13750元,預(yù)計可使用6年,每年付現(xiàn)成本850元,預(yù)計最終殘值2500元。該公司要求的最低投資報酬率為12%,所得稅稅率25%,稅法規(guī)定該類設(shè)備應(yīng)采用直線法折舊,折舊年限6年,殘值為原值的10%。
要求:進(jìn)行是否應(yīng)該更換設(shè)備的分析決策,并列出計算分析過程。
【答案與解析】因新舊設(shè)備使用年限不同,應(yīng)運(yùn)用考慮貨幣時間價值的年金成本比較二者的優(yōu)劣。
(1)繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本
每年付現(xiàn)成本的現(xiàn)值=2150×(1-25%)×(P/A,12%,5)=2150×(1-25%)×3.6048=5812.74(元)
年折舊額=(14950-14950×10%)÷6=2242.50(元)
每年折舊抵稅的現(xiàn)值=2242.50×25%×(P/A,12%, 3)=2242.50×25%×2.4018=1346.51(元)
殘值收益的現(xiàn)值=[1750-(1750-14950×10%)×25%]×(P/F,12%,5)=[1750-(1750-14950×10%)×25%]×0.5674=956.78(元)
目前舊設(shè)備變現(xiàn)收益=8500-[8500-(14950-2242.50×3)]×25%=8430.63(元)
繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=8430.63+5812.74-1346.51-956.78=11940.08(元)
繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本=11940.08÷(P/A,12%,5)=11940.08÷3.6048=3312.27(元)
(2)使用新設(shè)備的年金成本
購置成本=13750元
每年付現(xiàn)成本現(xiàn)值=850×(1-25%)×(P/A,12%,6)=850×(1-25%)×4.1114=2621.02(元)
年折舊額=(13750-13750×10%)÷6=2062.50(元)
每年折舊抵稅的現(xiàn)值=2062.50×25%×(P/A,12%,6)=2062.50×25%×4.1114=2119.94(元)
殘值收益的現(xiàn)值=[2500-(2500-13750×10%)×25%]×(P/F,12%,6)=[2500-(2500-13750×10%)×25%]×0.5066=1124.02(元)
使用新設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=13750+2621.02-2119.94-1124.02=13127.06(元)
使用新設(shè)備的年金成本=13127.06÷(P/A,12%,6)=13127.06÷4.1114=3192.84(元)
因為使用新設(shè)備的年金成本(3192.84元)低于繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本(3312.27元),故應(yīng)更換新設(shè)備。

宮老師
2019-08-23 20:08:44 7068人瀏覽
本題求解的是 使用新設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值,所以流出取正,流入取負(fù)。
在本題中:使用新設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=原始投資額現(xiàn)值+每年稅后付現(xiàn)成本的現(xiàn)值-每年折舊抵稅的現(xiàn)值-殘值凈收益的現(xiàn)值
=13750+850×(1-25%)×(P/A,12%,6)-2062.50×25%×(P/A,12%,6)-[2500-(2500-13750×10%)×25%]×(P/F,12%,6)
每年稅后付現(xiàn)成本的現(xiàn)值就是每年的稅后付現(xiàn)成本850×(1-25%)乘以6年的年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A,12%,6),因為連續(xù)發(fā)生了6年;
每年折舊抵稅額就是每年的折舊額2062.50乘以所得稅稅率25%
每年折舊抵稅的現(xiàn)值就是每年折舊抵稅額2062.50×25%乘以6年的年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A,12%,6),因為6年均有發(fā)生;
殘值凈收益=殘值變現(xiàn)收入-殘值變現(xiàn)收益納稅=2500-(2500-13750×10%)×25%
殘值凈收益的現(xiàn)值就是用殘值凈收益乘以6年的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(P/F,12%,6),因為只在第6年年末發(fā)生一次。
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