考點二：固定資產(chǎn)更新決策

【例題·綜合題】甲公司是一家機(jī)械制造企業(yè)，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，該公司要求的最低收益率為10%，為了節(jié)約成本支出，提升運營效率和盈利水平，擬對正在使用的一條舊流水線予以更新。其他資料如下：

資料一：新舊流水線數(shù)據(jù)資料如下表所示。

資料二：相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下表所示。

貨幣時間價值系數(shù)

要求：

（1）計算與購置新流水線相關(guān)的下列指標(biāo)：

①稅后年運行成本；②每年折舊抵稅；③殘值變價收入；④殘值凈收益納稅；⑤第1～9年現(xiàn)金凈流量（NCF_1～9）和第10年現(xiàn)金凈流量（NCF₁₀）；⑥年金成本。

（2）計算與使用舊流水線相關(guān)的下列指標(biāo)：

①目前賬面價值；②目前資產(chǎn)報廢損益；③目前資產(chǎn)報廢損益對所得稅的影響；④殘值報廢損失減稅。

（3）計算繼續(xù)使用舊流水線各年現(xiàn)金凈流量（NCF₀，NCF_1～5,NCF₆）

（4）已知使用舊流水線的相關(guān)流量的凈現(xiàn)值為-40037.54萬元，通過計算，作出固定資產(chǎn)是否更新的決策，并說明理由。

【答案】

（1）①稅后年運行成本=7500×（1-25%）=5625（萬元）

②每年折舊=（24000-3000）/10=2100（萬元）

每年折舊抵稅=2100×25%=525（萬元）

③殘值變價收入=3000萬元

④殘值凈收益納稅=（3000-3000）×25%=0（萬元）

⑤NCF_1～9=-5625+525=-5100（萬元）

NCF₁₀=-5100+3000-0=-2100（萬元）

⑥NPV=-24000-5100×（P/A，10%，9）-2100×（P/F，10%，10）=-24000-5100×5.7590-2100×0.3855=-54180.45（萬元）

年金成本=54180.45/（P/A，10%，10）=54180.45/6.1446=8817.57（萬元）

（2）①年折舊=（22500-2500）/10=2000（萬元）

目前賬面價值=22500-2000×4=14500（萬元）

②目前資產(chǎn)報廢損失=14500-9500=5000（萬元）

③目前資產(chǎn)報廢損失抵稅=5000×25%=1250（萬元）

④殘值報廢損失減稅=（2500-2000）×25%=125（萬元）

（3）NCF₀=-（9500+1250）=-10750（萬元）

NCF_1～5=0-10000×（1-25%）+2000×25%=-7000（萬元）

NCF₆=-7000+2000+125=-4875（萬元）

（4）使用舊流水線的年金成本=40037.54/（P/A，10%，6）=40037.54/4.3553=9192.83（萬元）

因為繼續(xù)使用舊流水線的年金成本高于購置新流水線的年金成本，所以應(yīng)選擇更新。