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現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值與凈現(xiàn)值怎么區(qū)分？

請(qǐng)問老師，現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值和凈現(xiàn)值是一個(gè)意思嗎？凈現(xiàn)值應(yīng)該是減去初始投資額呀？考試時(shí)，到底該怎么區(qū)分？減去還是加上初始投資額呢？

固定資產(chǎn)更新決策項(xiàng)目現(xiàn)金流量 2020-08-29 15:10:12

問題來源：

（2016年）乙公司是一家機(jī)械制造企業(yè)，適用的所得稅稅率為25%，公司現(xiàn)有一套設(shè)備（以下簡稱舊設(shè)備），已經(jīng)使用6年，為降低成本，公司管理層擬將該設(shè)備提前報(bào)廢，另行購置一套新設(shè)備，新設(shè)備的投資于更新起點(diǎn)一次性投入并能立即投入運(yùn)營，設(shè)備更新后不改變?cè)械纳a(chǎn)能力，但營運(yùn)成本有所降低，會(huì)計(jì)上對(duì)于新舊設(shè)備折舊年限、折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致，假定折現(xiàn)率為12%，要求考慮所得稅費(fèi)用的影響。相關(guān)資料如表1所示。

相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表2所示。

要求：

（1）計(jì)算新設(shè)備在其可使用年限內(nèi)形成的現(xiàn)金凈流出量的現(xiàn)值（不考慮設(shè)備運(yùn)營所帶來的營業(yè)收入，也不把舊設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值作為新設(shè)備投資的減項(xiàng)）；

每年折舊抵稅額=560×25%=140（萬元）
現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值=6000-140×（P/A，12%，10）+800×（1-25%）×（P/A，12%，10）-400×（P/F，12%，10）=8470.29（萬元）

（2）計(jì)算新設(shè)備的年金成本；

年金成本=8470.29/（P/A，12%，10）=1499.11（萬元）

（3）對(duì)于該更新項(xiàng)目，應(yīng)采用凈現(xiàn)值和年金凈流量法哪個(gè)指標(biāo)進(jìn)行比較？并說明理由；

應(yīng)當(dāng)使用年金凈流量法，由于凈現(xiàn)值法不能評(píng)價(jià)壽命期不同的互斥項(xiàng)目，而年金凈流量法克服了這一缺點(diǎn)。

（4）已知繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本為1407.74萬元，請(qǐng)作出方案的選擇。

新設(shè)備年金成本1499.11萬元＞繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本1407.74萬元，因此不應(yīng)當(dāng)更新，應(yīng)選擇繼續(xù)使用舊設(shè)備。
【提示】舊設(shè)備現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值=2600+1200×（1-25%）×（P/A，12%，6）-400×25%×（P/A，12%，6）-200×（P/F，12%，6）=5787.8（萬元）
舊設(shè)備年金成本=5787.8/（P/A，12%，6）=1407.74（萬元）。

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