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放棄現(xiàn)金折扣成本大于短期借款利率為何還要享受現(xiàn)金折扣？

放棄現(xiàn)金折扣成本大于短期借款利率，為什么就享受現(xiàn)金折扣？

商業(yè)信用 2020-09-02 16:55:15

問題來源：

ABC公司擬采購一批輔助生產(chǎn)設(shè)備，價值25萬元，供應(yīng)商規(guī)定的付款條件如下：
立即付款，付243750元；
第20天付款，付245000元；
第50天付款，付247500元；
第80天付款，付全額。
目前企業(yè)用于支付賬款的資金需要在80天時才能周轉(zhuǎn)回來，在80天內(nèi)付款只能通過銀行借款解決。（一年按360天計算）
要求：

（1）假設(shè)銀行短期貸款利率為10%：
①計算各個時點放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率；
②計算各個時點付款的凈收益；
③分析確定對該公司最有利的付款日期。

①立即付款：折扣率=（250000-243750）/250000=2.5%
第20天付款，折扣率=（250000-245000）/250000=2%
第50天付款，折扣率=（250000-247500）/250000=1%
因此，付款條件可以寫為（2.5/0，2/20，1/50，N/80）。
放棄（立即付款）折扣的信用成本率=［2.5%/（1-2.5%）］×［360/（80-0）］=11.54%
放棄（第20天付款）折扣的信用成本率=［2%/（1-2%）］×［360/（80-20）］=12.24%
放棄（第50天付款）折扣的信用成本率=［1%/（1-1%）］×［360/（80-50）］=12.12%
②立即付款凈收益=（250000-243750）-243750×80×10%/360=833.33（元）
第20天付款凈收益=（250000-245000）-245000×60×10%/360=916.67（元）
第50天付款凈收益=（250000-247500）-247500×30×10%/360=437.5（元）
③應(yīng)選擇20天付款。因為放棄折扣的信用成本率均大于銀行短期貸款利率10%，所以應(yīng)選擇享受折扣，但這是一個多重折扣的題，所以應(yīng)選擇享受折扣凈收益最大的方案，20天付款享受折扣凈收益最大，故應(yīng)選擇20天付款。

（2）假設(shè)目前有一短期投資收益率為20%的項目，確定對該公司最有利的付款日期。

因為短期投資收益率20%均比放棄各折扣的信用成本率高，所以應(yīng)放棄折扣去追求更高的收益，即應(yīng)選擇第80天付款。

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