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考點三 上市公司財務比率
例題·綜合題
2023年年末的股票市價為5元。2023年的負債總額包括2023年7月1日平價發(fā)行的面值為1000萬元，票面利率為1%，每年年末付息的3年期可轉換債券，轉換價格為5元/股，債券利息不符合資本化條件，直接計入當期損益，其對于公司當年凈利潤的影響數為15萬元，假設企業(yè)沒有其他的稀釋性潛在普通股。
要求根據上述資料，計算公司的下列指標：
（1）2023年年末的所有者權益總額和負債總額。
（2）2023年的基本每股收益和稀釋每股收益（保留3位小數）。
（3）2023年年末的每股凈資產、市凈率和市盈率。
（4）計算公司2024年的經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數。
（5）預計2024年的目標是使每股收益提高10%，則2024年的銷量至少要提高多少？
【答案】（1）2023年年末的所有者權益總額=6000×（1+150%）=15000（萬元）
2023年年末的負債總額=所有者權益×（負債總額/所有者權益）=（萬元）
（2）2023年的基本每股收益=10050/[11000+5000×3/12-500×（1/12）]=0.823（元）
2023年的稀釋每股收益=（10050+15）/[11000+5000×3/12-500×（1/12）+（1000/5）×6/12］=0.818（元）
（3）2023年年末的每股凈資產=15000/（11000+5000）=0.94（元）
2023年年末的市凈率=5/0.94=5.32（倍）
2023年年末的市盈率=5/0.823=6.08（倍）
（4）2023年利息=平均負債×平均負債利息率=（4000+5000）/2×10%=450（萬元）
2023年稅前利潤=10050/（1-25%）=13400（萬元）
2023年息稅前利潤=13400+450=13850（萬元）
2023年邊際貢獻=13850+6925=20775（萬元）
2024年經營杠桿系數=20775/13850=1.5
2024年財務杠桿系數=13850/13400=1.03
2024年總杠桿系數=20775/13400=1.55
（5）銷售量增長率=10%/1.55=6.45%。
提示基本每股收益=歸屬于公司普通股股東的凈利潤/發(fā)行在外的普通股加權平均數
每股凈資產=期末凈資產/期末發(fā)行在外的普通股股數
發(fā)行在外的普通股加權平均數，是指考慮了新增普通股等情況的發(fā)行時間計算出的加權平均股數，需要考慮時間權重。期末發(fā)行在外的普通股股數是個時點數，表示在期末時點有多少普通股，不考慮新增普通股等情況的發(fā)行時間，即不需要考慮時間權重。以每股凈資產來說，分子普通股股東權益是賬面價值，是一個時點數值，因此這里計算每股凈資產用的就是期末發(fā)行在外的普通股股數。
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宮老師
2024-08-08 09:47:27 1609人瀏覽
哈嘍！努力學習的小天使：
不是這樣理解的，回購是將流通在外的普通股回購回來，這使流通在外的普通股股數減少，在計算時分母我們運用的是流通在外的普通股股數，故回購500萬股應該是減，不是增加，而獎勵員工同樣的道理，是把股票發(fā)行出去，使股票重新流通在員工手里即重新流通在市場上，故獎勵員工應該是增加。
給您一個愛的鼓勵，加油~祝您今年順利通過考試！有幫助(2)
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