2023年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析8.8

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：陳越2023-08-08 00:09:38

勤奮練習(xí)會(huì)讓高級(jí)會(huì)計(jì)師備考更加順利，對(duì)于每一道案例分析題，同學(xué)們都要認(rèn)真對(duì)待，相信成功就在不遠(yuǎn)的明天等待著我們。

【案例分析題】

甲公司是一家立足華東、輻射全國(guó)的醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室綜合服務(wù)提供商，主營(yíng)業(yè)務(wù)為向各類(lèi)醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室提供體外診斷用品及專(zhuān)業(yè)技術(shù)服務(wù)，主打產(chǎn)品為BD檢測(cè)設(shè)備、耗材及試劑。公司營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)大，營(yíng)銷(xiāo)能力位居行業(yè)前列。2021年初，為實(shí)現(xiàn)“國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先供應(yīng)商”的發(fā)展目標(biāo)，甲公司決定對(duì)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)資源積極并購(gòu)。相關(guān)工作如下：

（1）并購(gòu)標(biāo)的選定，乙公司是位于中部某省的醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室的服務(wù)提供商，為甲公司在該區(qū)域的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。乙公司擁有優(yōu)秀的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，是國(guó)內(nèi)制作某新型BDJC試劑盒關(guān)鍵技術(shù)并獲批生產(chǎn)的企業(yè)，但市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力較弱。甲公司認(rèn)為，并購(gòu)乙公司可以擴(kuò)大BDJC試劑市場(chǎng)份額，同時(shí)提升公司同類(lèi)產(chǎn)品的研發(fā)能力，初步選定乙公司作為并購(gòu)對(duì)象，收購(gòu)100%股權(quán)。乙公司也在此提出被并購(gòu)的意愿。

（2）并購(gòu)評(píng)估參數(shù)，盡職調(diào)查顯示，乙公司近三年經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)定，2020年實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)0.45億元，年末凈資產(chǎn)為3.92億元。在充分了解和調(diào)查行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r后，甲公司從公開(kāi)渠道獲取近期可以交易的相關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：

序號(hào)	并購(gòu)企業(yè)	標(biāo)的企業(yè)	支付價(jià)格收益比	賬面倍數(shù)
1	丙公司	A公司	21	2.4
2	丁公司	B公司	25	2.8
3	戊公司	C公司	23	2.5
4	己公司	D公司	19	2.3

（3）并購(gòu)對(duì)價(jià)確定。經(jīng)充分論證，甲公司選取支付價(jià)格收益比和賬面價(jià)值的倍數(shù)作為評(píng)估乙公司價(jià)值的計(jì)算乘數(shù)，兩者權(quán)重各為50%，經(jīng)過(guò)多輪談判，甲乙雙方初步確定并購(gòu)對(duì)價(jià)為9.6億元。

（4）并購(gòu)整合。并購(gòu)交易完成后，甲公司將主要進(jìn)行如下整合：①為實(shí)現(xiàn)總體戰(zhàn)略目標(biāo)，調(diào)整乙公司戰(zhàn)略定位，將乙公司打造成國(guó)內(nèi)一流的體外診斷產(chǎn)品研發(fā)基地，進(jìn)一步提高公司整體核心競(jìng)爭(zhēng)力。②向乙公司派出財(cái)務(wù)總監(jiān)，實(shí)行資金集中管理，建立一體化財(cái)務(wù)管理體系，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管控。

假定不考慮其他因素。

要求：

1. 根據(jù)資料（1），從經(jīng)營(yíng)協(xié)同的角度指出甲公司并購(gòu)乙公司的并購(gòu)動(dòng)機(jī)，并從并購(gòu)雙方行業(yè)相關(guān)性角度指出甲公司并購(gòu)乙公司的并購(gòu)類(lèi)型。

2. 根據(jù)資料（2）和（3），站在甲公司角度，運(yùn)用可比交易法，分別按照支付價(jià)格收益比和賬面價(jià)值倍數(shù)計(jì)算乙公司價(jià)值，并通過(guò)計(jì)算乙公司加權(quán)平均價(jià)值判斷并購(gòu)對(duì)價(jià)是否合理。

3. 根據(jù)資料（4），分別指出甲公司①和②項(xiàng)整合措施所體現(xiàn)的并購(gòu)整合類(lèi)型。

案例分析