并購融資方式_2021年《高級會計實務(wù)》高頻考點

來源：東奧會計在線責(zé)編：hnn2021-04-20 16:21:47

2021年高級會計師《高級會計實務(wù)》高頻考點——并購融資方式。小編已經(jīng)為大家整理出來了，想要參加考試的考生一起來了解一下吧。沒有不進(jìn)步的人，只有不進(jìn)取的人。

總體戰(zhàn)略的具體類型_2021年《高級會計實務(wù)》高頻考點

并購融資方式

并購貸款	含義	并購貸款是指商業(yè)銀行向并購企業(yè)或并購企業(yè)控股子公司發(fā)放的，用于支付并購交易價款和費用的貸款
	好處	①由于銀行貸款所要求的低風(fēng)險導(dǎo)致銀行的收益率也很低，因而相應(yīng)降低了企業(yè)的融資成本 ②銀行貸款發(fā)放程序比發(fā)行債券和股票簡單，發(fā)行費用比證券融資低，可以降低企業(yè)的融資費用，銀行貸款的利息還可以抵減所得稅 ③通過銀行貸款可以獲得巨額的資金，足以支持金額巨大的并購活動
	弊端	①為了從銀行取得貸款，企業(yè)必須向銀行公開其財務(wù)、經(jīng)營狀況，并且在今后的經(jīng)營管理上還會受到銀行的制約 ②為了從銀行取得貸款，企業(yè)可能要對資產(chǎn)實行抵押、擔(dān)保等，從而使企業(yè)今后的再融資能力降低，產(chǎn)生隱性融資成本，進(jìn)而可能影響整個并購活動的最終結(jié)果
票據(jù)融資	用票據(jù)為企業(yè)并購進(jìn)行融資可以有兩種途徑： ①票據(jù)本身可以作為一種支付手段直接進(jìn)行融資 ②可以在并購前出售票據(jù)，以獲取并購所需資金
債券融資	企業(yè)債券的種類很多，主要包括抵押債券、信用債券、無息債券（也稱零票面利率債券）、浮動利率債券和垃圾債券等
租賃融資	租賃是出租人以收取租金為前提條件，在契約（或合同）規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)出租給承租人使用的一種經(jīng)濟(jì)行為。租賃業(yè)務(wù)的種類較多，一般可按不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分： ①以租賃資產(chǎn)的風(fēng)險與報酬是否完全轉(zhuǎn)移為標(biāo)準(zhǔn)，租賃分為融資租賃與經(jīng)營租賃 ②以出租人資產(chǎn)的來源不同為標(biāo)準(zhǔn)，租賃分為直接租賃、轉(zhuǎn)租賃與售后回租 ③以購置設(shè)備的資本來源為標(biāo)準(zhǔn)，租賃分為單一投資租賃與杠桿租賃企業(yè)可以通過售后回租等租賃手段獲取并購所需資金

二、權(quán)益融資

(1)發(fā)行普通股融資優(yōu)缺點。

優(yōu)點	①沒有固定的股利負(fù)擔(dān)；②沒有固定的到期日，不需要償還股本；③融資風(fēng)險小；④能增強(qiáng)企業(yè)的信譽
缺點	①分散企業(yè)控制權(quán)；②發(fā)行成本較高；③由于股利需稅后支付，故企業(yè)稅負(fù)較重

(2)在企業(yè)并購中，運用發(fā)行普通股票融資具體又分為兩種不同的形式：一種是并購企業(yè)在股票市場發(fā)行新股或向原股東配售新股實現(xiàn)并購(發(fā)行新股并購);另一種是以換股方式實現(xiàn)并購(換股并購)。

注：以上《高級會計實務(wù)》學(xué)習(xí)內(nèi)容來自東奧教研團(tuán)隊

（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）

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