境外直接投資風(fēng)險管理_2025年高級會計實務(wù)預(yù)習(xí)知識點

來源：東奧會計在線責(zé)編：王興2024-08-08 09:41:13

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2025年《高級會計實務(wù)》預(yù)習(xí)知識點

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【所屬章節(jié)】第四章：企業(yè)投資、融資決策與集團(tuán)資金管理

【知識點】境外直接投資風(fēng)險管理

境外直接投資風(fēng)險是指投資者在境外直接投資未能實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)并蒙受投資損失的可能性，主要包括政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險和外匯風(fēng)險等。
這些風(fēng)險集中地反映在不同的國別具有不同的國家風(fēng)險上。國家風(fēng)險的高低會使境外直接投資的價值發(fā)生較大變化。因此，國家風(fēng)險是境外直接投資首先必須考慮的重要因素。
從不同角度將國家風(fēng)險進(jìn)一步分類及闡述如下表：
國家風(fēng)險產(chǎn)生于國際經(jīng)貿(mào)活動中，根據(jù)表現(xiàn)形式的不同，主要涉及跨國信貸、國際貿(mào)易和對外投資三大領(lǐng)域。其中，在對外投資領(lǐng)域，其所面臨的國家風(fēng)險形式包括:
(1)正式征用。投資者的資產(chǎn)被東道國政府無償征用、沒收，實行逐步國有化。
(2)限制。東道國政府出于某種目的而對企業(yè)經(jīng)營作出暫時的管制。比如，利用外匯管制措施、規(guī)定匯回母國利潤的最高比例。
(3)干預(yù)。企業(yè)的正常經(jīng)營受到東道國政府干預(yù)。比如，強制征稅，制定禁止外國公司涉足的商品、行業(yè)和領(lǐng)域，制定商品的內(nèi)銷價格，規(guī)定內(nèi)銷比重和流通渠道。
(4)強制出售。東道國政府要求外國公司向當(dāng)?shù)仄髽I(yè)或政府以低于市場的價格出售部分或全部資產(chǎn)，且不給予任何形式的補償。
評估國家風(fēng)險的方法，通常使用定性分析法(如結(jié)構(gòu)性分析法、德爾菲法等)和定量分析法(如判別函數(shù)分析法、指數(shù)分析法、CAPM模型等)。
“一帶一路”沿線各國的國家風(fēng)險評級(見教材表4-21)。
共分六級：其中AAA有德國、盧森堡;B有伊拉克、安哥拉、納米比亞、莫桑比克。
“一帶一路”沿線各國的國家風(fēng)險
在進(jìn)行境外直接投資之前，投資者應(yīng)充分分析東道國的經(jīng)營環(huán)境，密切關(guān)注各國政局走向、各類經(jīng)貿(mào)政策及外貿(mào)審查政策調(diào)整情況，預(yù)計可能面臨的問題，編制風(fēng)險管理計劃，切實加強風(fēng)險統(tǒng)籌管控，當(dāng)投資者完成了風(fēng)險的評估和投資預(yù)測之后，可以根據(jù)其結(jié)論采取回避、保險、特許協(xié)定、調(diào)整投資策略等措施進(jìn)行應(yīng)對。一旦投資者對一個境外項目進(jìn)行了投資，其對于境外國家風(fēng)險的防范和抵御能力會大大下降，為減少損失，投資者可以采取有計劃撤資、短期利潤最大化、發(fā)展當(dāng)?shù)乩嫦嚓P(guān)者、適應(yīng)性調(diào)整、尋求法律保護(hù)等措施進(jìn)行風(fēng)險控制。
對于境外直接投資面臨的外匯風(fēng)險，尤其是匯率變動風(fēng)險，一般通過選擇有利的計價貨幣，增加合同中貨幣保值條款，利用期貨期權(quán)交易，以及平行貸款等方法進(jìn)行避險。