任何成功背后，一定是飽含奮斗的艱辛。2025年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試備考正在進(jìn)行中，下面整理了相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)于大家的學(xué)習(xí)有一定的幫助！

2025年高級(jí)會(huì)計(jì)師《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》知識(shí)點(diǎn)匯總>>

【所屬章節(jié)】第四章：企業(yè)投資、融資決策與集團(tuán)資金管理

【知識(shí)點(diǎn)】權(quán)益融資

權(quán)益融資(★★★)

企業(yè)權(quán)益融資是通過發(fā)行股票或接受投資者直接投資等而獲得資本的一種方式。其中，吸收直接投資與引入戰(zhàn)略投資者、權(quán)益再融資(如增發(fā)、配股)等將成為公司融資管理的重點(diǎn)。

1.吸收直接投資與引入戰(zhàn)略投資者

吸收直接投資是企業(yè)權(quán)益融資的主要方式之一，而戰(zhàn)略投資者的引入則是吸收直接投資的管理決策所關(guān)注的重點(diǎn)。

戰(zhàn)略投資者是指符合國(guó)家法律、法規(guī)和規(guī)定要求、與發(fā)行人具有合作關(guān)系或合作意向，并愿意按照發(fā)行人配售要求與發(fā)行人簽署戰(zhàn)略投資配售協(xié)議的法人。

只有符合下述特征的投資者才是合格的戰(zhàn)略投資者：

(1)資源互補(bǔ);(2)長(zhǎng)期合作;(3)可持續(xù)增長(zhǎng)和長(zhǎng)期回報(bào)。

2.權(quán)益再融資

權(quán)益再融資是指上市公司通過配股、增發(fā)等方式在證券市場(chǎng)上進(jìn)行的直接融資。

(1)配股。配股是指向原普通股股東按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為。

我國(guó)《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》規(guī)定：

①上市公司配股的，擬配售股份數(shù)量不超過本次配售前股本總額的50%，并應(yīng)當(dāng)采用代銷方式發(fā)行。

②控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開前公開承諾認(rèn)配股份的數(shù)量。

③控股股東不履行認(rèn)配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原股東認(rèn)購股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量70%的，上市公司應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認(rèn)購的股東。

配股使得原普通股股東擁有優(yōu)先購買新發(fā)售股票的權(quán)利，凡是在股權(quán)登記日前擁有公司股票的普通股股東就享有配股權(quán)，此時(shí)股票的市場(chǎng)價(jià)格中含有配股權(quán)的價(jià)格。

(2)上市公司向不特定對(duì)象發(fā)行股票(簡(jiǎn)稱增發(fā))。增發(fā)是上市公司向不特定對(duì)象發(fā)行股份募集權(quán)益資本的融資方式，發(fā)行價(jià)格一般為發(fā)行前某一階段的平均價(jià)的某一比例。

積極條件(應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定)：

①具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)。

②現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的任職要求。

③具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，不存在對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)有重大不利影響的情形。

④會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，內(nèi)部控制制度健全且有效執(zhí)行，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和披露符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)信息披露規(guī)則的規(guī)定，在所有重大方面公允反映了上市公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，最近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無保留意見審計(jì)報(bào)告。

⑤除金融類企業(yè)外，最近一期期末不存在金額較大的財(cái)務(wù)性投資。

⑥交易所主板上市公司配股、增發(fā)的，應(yīng)當(dāng)最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利;增發(fā)還應(yīng)當(dāng)滿足最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%;凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。

關(guān)鍵詞：組織架構(gòu);董、監(jiān)、高任職要求;市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力;內(nèi)部控制制度、財(cái)務(wù)報(bào)告、審計(jì)報(bào)告;財(cái)務(wù)性投資;三個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率。

法定障礙：上市公司存在下列情形之一的，不得向不特定對(duì)象發(fā)行股票：

①擅自改變前次募集資金用途未作糾正，或者未經(jīng)股東大會(huì)認(rèn)可;

②上市公司或者其現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員最近三年受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近一年受到證券交易所公開譴責(zé)，或者因涉嫌犯罪正在被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，或者涉嫌違法違規(guī)正在被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查;

③上市公司或者其控股股東、實(shí)際控制人最近一年存在未履行向投資者作出的公開承諾的情形;

④上市公司或者其控股股東、實(shí)際控制人最近三年存在貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的刑事犯罪，或者存在嚴(yán)重?fù)p害上市公司利益、投資者合法權(quán)益、社會(huì)公共利益的重大違法行為。

發(fā)行價(jià)格：發(fā)行價(jià)格應(yīng)當(dāng)不低于公告招股意向書前20個(gè)交易日或者前一個(gè)交易日公司股票均價(jià)。

(3)上市公司向特定對(duì)象發(fā)行股票(定向增發(fā))。

①法定障礙：上市公司存在下列情形之一的，不得向特定對(duì)象發(fā)行股票：

a.擅自改變前次募集資金用途未作糾正，或者未經(jīng)股東大會(huì)認(rèn)可。

b.最近一年財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和披露在重大方面不符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或者相關(guān)信息披露規(guī)則的規(guī)定;最近一年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具否定意見或者無法表示意見的審計(jì)報(bào)告;最近一

年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具保留意見的審計(jì)報(bào)告，且保留意見所涉及事項(xiàng)對(duì)上市公司的重大不利影響尚未消除。本次發(fā)行涉及重大資產(chǎn)重組的除外。

c.現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員最近三年受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近一年受到證券交易所公開譴責(zé)。

d.上市公司或者其現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪正在被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)正在被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

e.控股股東、實(shí)際控制人最近三年存在嚴(yán)重?fù)p害上市公司利益或者投資者合法權(quán)益的重大違法行為。

f.最近三年存在嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益或者社會(huì)公共利益的重大違法行為。

②發(fā)行對(duì)象。應(yīng)當(dāng)符合股東大會(huì)決議規(guī)定的條件，且每次發(fā)行對(duì)象不超過35名。發(fā)行對(duì)象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當(dāng)遵守國(guó)家的相關(guān)規(guī)定。

③發(fā)行定價(jià)。a.發(fā)行價(jià)格應(yīng)當(dāng)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的80%;b.上市公司應(yīng)當(dāng)以不低于發(fā)行底價(jià)的價(jià)格發(fā)行股票。

④限售期規(guī)定。自發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。發(fā)行對(duì)象屬于“通過認(rèn)購本次發(fā)行的股票取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者”，其認(rèn)購的股票自發(fā)行結(jié)束之日起18個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

⑤發(fā)行目的。a.項(xiàng)目融資。b.引入戰(zhàn)略投資者。c.整體上市。d.股權(quán)激勵(lì)。e.資產(chǎn)收購。f.資本結(jié)構(gòu)調(diào)整及財(cái)務(wù)重組。g.深化國(guó)有企業(yè)改革、發(fā)展混合所有制的需要。

上市公司發(fā)行股票(增發(fā)與定向增發(fā))，募集資金使用應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：

①符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理等法律、行政法規(guī)規(guī)定;

②除金融類企業(yè)外，本次募集資金使用不得為持有財(cái)務(wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司;

③募集資金項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)新增構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、顯失公平的關(guān)聯(lián)交易，或者嚴(yán)重影響公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性;

④科創(chuàng)板上市公司發(fā)行股票募集的資金應(yīng)當(dāng)投資于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。

上市公司申請(qǐng)發(fā)行證券相關(guān)規(guī)定：

決議程序：董事會(huì)應(yīng)當(dāng)依法就相關(guān)事項(xiàng)作出決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)。

引入戰(zhàn)略投資者相關(guān)規(guī)定、證券交易所審核流程、中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)流程相關(guān)問題見教材192頁。

3.股票減持

股票減持是指大股東(股票持有人)或機(jī)構(gòu)賣出股票(轉(zhuǎn)讓股票回收資金)的行為。通常大股東減持對(duì)股價(jià)有一定的利空影響。

這里所講的大股東是指上市公司控股股東和持股5%以上的股東。大股東和上市公司董監(jiān)高減持股票應(yīng)當(dāng)遵守證監(jiān)會(huì)、證券交易所和國(guó)資委等相關(guān)規(guī)定。

股票減持主要有集中競(jìng)價(jià)、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓和詢價(jià)轉(zhuǎn)讓等方式。

(1)集中競(jìng)價(jià)：大股東通過交易所集中競(jìng)價(jià)減持。

特點(diǎn)：有時(shí)會(huì)被市場(chǎng)看作大股東對(duì)公司未來發(fā)展信心不足，導(dǎo)致部分投資者跟風(fēng)拋售，可能會(huì)引起公司股份波動(dòng)。

(2)大宗交易：通過大宗交易平臺(tái)進(jìn)行，減持股東與買方事先對(duì)減持規(guī)模、減持價(jià)格、交易日期等相關(guān)事宜進(jìn)行協(xié)商。

特點(diǎn)：在約定交易日期，雙方通過各自的證券經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行大宗交易申報(bào)，并在大宗交易時(shí)間完成交易。相對(duì)于集中競(jìng)價(jià)，大宗交易方式對(duì)股價(jià)影響較小。

(3)協(xié)議轉(zhuǎn)讓：股票的出讓方和受讓方可以自行約定交易價(jià)格，前一交易日收盤價(jià)或前幾交易日的均價(jià)可以作為交易價(jià)格的參考，最終轉(zhuǎn)讓價(jià)格通常會(huì)對(duì)公司后續(xù)股價(jià)變動(dòng)產(chǎn)生影響。

特點(diǎn)：協(xié)議轉(zhuǎn)讓有時(shí)會(huì)涉及資本運(yùn)作，減持作為資產(chǎn)重組的一部分進(jìn)行。因此，上市公司股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓減持對(duì)市場(chǎng)是利好還是利空，取決于轉(zhuǎn)讓的性質(zhì)和目的。

(4)詢價(jià)轉(zhuǎn)讓：是專門針對(duì)科創(chuàng)板股東的大額減持方式，想要減持的股東可以委托證券公司組織詢價(jià)，由詢價(jià)確定參與者和價(jià)格。

特點(diǎn)：詢價(jià)轉(zhuǎn)讓交易雙方采用“背靠背”報(bào)價(jià)完成交易，因此能夠減少股東各自減持對(duì)股價(jià)的沖擊，防止出現(xiàn)“減持踩踏”現(xiàn)象。

各種減持方式要符合《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》、《上市公司國(guó)有股權(quán)監(jiān)督管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，

注：以上高級(jí)會(huì)計(jì)師考試知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容來自東奧老師授課講義

（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）