【小編“娜寫年華”】本篇為2014《高級會計實務(wù)》第七章“企業(yè)并購”第四節(jié)知識點精講：企業(yè)并購融資與對價支付。其主要內(nèi)容包括并購融資渠道、并購融資方式、并購對價支付。本節(jié)主要介紹并購對價支付。

　　企業(yè)并購融資與對價支付之并購對價支付

　　在企業(yè)并購中，支付對價是其中十分關(guān)鍵的一環(huán)。選擇合理的支付方式，不僅關(guān)系到并購能否成功，而且關(guān)系到并購雙方的收益、企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)的變化及財務(wù)安排。各種不同的支付方式各有特點與利弊，企業(yè)應(yīng)以獲得最佳并購效益為宗旨，綜合考慮企業(yè)自身經(jīng)濟實力、融資渠道、融資成本和被并購企業(yè)的實際情況等因素，合理選擇支付方式。企業(yè)并購涉及的支付方式主要有：

　　（四）其他支付方式

　　其他支付方式還包括債轉(zhuǎn)股方式、承債方式、無償劃撥方式等。

　　1.債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式

　　債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式是指債權(quán)人在企業(yè)無力歸還債務(wù)時，將債權(quán)轉(zhuǎn)為投資，從而取得企業(yè)的控制權(quán)。

　　2.承債方式

　　承債方式是指并購企業(yè)以全部承擔(dān)被并購企業(yè)債權(quán)債務(wù)的方式獲得被并購企業(yè)的控制權(quán)。此類被并購企業(yè)多為資不抵債，并購企業(yè)收購后，注入流動資產(chǎn)或優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，使企業(yè)扭虧為盈。

　　3.無償劃撥方式

　　無償劃轉(zhuǎn)方式是指地方政府或主管部門作為國有股的持有單位直接將國有股在國有投資主體之間進行劃撥的行為。優(yōu)點是手續(xù)簡便，有助于減少國有企業(yè)內(nèi)部競爭，形成具有國際競爭力的大公司大集團；缺點是帶有極強的政府色彩。

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