營(yíng)運(yùn)資金管理策略_25年財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)基礎(chǔ)知識(shí)點(diǎn)
通過(guò)對(duì)重要考點(diǎn)的深入理解和練習(xí)，考生可以逐漸把握各知識(shí)點(diǎn)之間的內(nèi)在聯(lián)系，提高知識(shí)運(yùn)用的靈活性和準(zhǔn)確性。東奧會(huì)計(jì)在線已為大家更新稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》基礎(chǔ)知識(shí)點(diǎn)，快來(lái)學(xué)習(xí)吧！
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營(yíng)運(yùn)資金管理策略（掌握）
（一）流動(dòng)資產(chǎn)的投資策略
類型 | 緊縮的流動(dòng)資產(chǎn) 投資策略 | 寬松的流動(dòng)資產(chǎn) 投資策略 |
流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入的比率 | 低 | 高 |
持有成本（機(jī)會(huì)成本） | 低 | 高 |
短缺成本 | 高 | 低 |
風(fēng)險(xiǎn)、收益 | 高 | 低 |
（二）流動(dòng)資產(chǎn)的融資策略
當(dāng)銷售發(fā)生季節(jié)性變化時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)將會(huì)在永久性水平的基礎(chǔ)上增加。因此，流動(dòng)資產(chǎn)可以被分解為兩部分：永久性部分和波動(dòng)性部分。
流動(dòng)資產(chǎn) | 永久性流動(dòng)資產(chǎn) | 滿足企業(yè)長(zhǎng)期最低需求的流動(dòng)資產(chǎn)，其占有量通常相對(duì)穩(wěn)定——?jiǎng)傂孕枨?，長(zhǎng)期存在，在淡季、旺季都需要的部分 |
波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn) （臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)） | 那些由于季節(jié)性或臨時(shí)性的原因而形成的流動(dòng)資產(chǎn)，其占用量隨當(dāng)時(shí)的需求而波動(dòng)——短期存在，僅在旺季需要的部分 |
與流動(dòng)資產(chǎn)的分類相對(duì)應(yīng)，流動(dòng)負(fù)債也可以分為：
流動(dòng)負(fù)債的分類 | 臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債 （籌資性流動(dòng)負(fù)債） | 為了滿足臨時(shí)性流動(dòng)資金需要所發(fā)生的負(fù)債，如商業(yè)零售企業(yè)春節(jié)前為滿足節(jié)日銷售需要，超量購(gòu)入貨物而舉借短期銀行借款等，一般只能供企業(yè)短期使用 |
自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債 （經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債） | 直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)中的負(fù)債，如商業(yè)信用籌資和日常運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的其他應(yīng)付款等，可供企業(yè)長(zhǎng)期使用——還了再借 |
策略 | 期限匹配融資策略 | 長(zhǎng)期融資支持永久性流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)； 【提示】長(zhǎng)期來(lái)源包括長(zhǎng)期負(fù)債、股東權(quán)益和自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債 短期融資支持波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn) 【提示】資金來(lái)源的有效期與資產(chǎn)的有效期的匹配，只是一種戰(zhàn)略性的觀念匹配，而不要求實(shí)際金額完全匹配 |
保守融資策略 | 長(zhǎng)期融資支持非流動(dòng)資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)； 短期融資僅支持剩余的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)， 特點(diǎn)是融資成本較高、收益和風(fēng)險(xiǎn)較低 【提示】企業(yè)通常以長(zhǎng)期融資為波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的平均水平融資 | |
激進(jìn)融資策略 | 長(zhǎng)期融資支持非流動(dòng)資產(chǎn)、一部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)； 短期融資支持剩下的永久性流動(dòng)資產(chǎn)和所有的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)， 這種策略觀念下，通常使用更多的短期融資 特點(diǎn)是融資成本低、收益和風(fēng)險(xiǎn)較高 |
所屬章節(jié)：第五章 營(yíng)運(yùn)資金管理
注：以上內(nèi)容選自楊樹(shù)林老師2025年《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》輕一·基礎(chǔ)細(xì)講班授課講義
（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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