零息債券也叫純貼現(xiàn)債券，持有期間不支付利息，到期一次還本。零息債券價值計算公式為：零息債券價值=本金*復利現(xiàn)值系數(shù)。零息債券的特點：1.在發(fā)行日，深度折價發(fā)行；2.在持有期，不支付任何現(xiàn)金流量（沒有利息）；3.在到期日，按面值一次性全額支付本金（只還本金）。
更新時間：2025-06-20 12:25:35 查看全文>>
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零息債券是貼現(xiàn)債券嗎
查看全文>>零息債券與貼現(xiàn)債券本質上是同一類金融工具的核心形態(tài)，但具體術語使用存在場景偏好差異，以下是關鍵辨析。
1.定義上
(1)零息債券：這種債券在其生命周期內不支付利息(即沒有定期的息票支付)，而是以低于面值的價格發(fā)行，投資者在債券到期時收到面值。
(2)貼現(xiàn)債券：廣義上是指以低于面值的價格發(fā)行的債券。這可以包括零息債券，但也可以包括那些雖然以折價發(fā)行但也支付定期利息的債券。
2.發(fā)行機制
(1)零息債券是貼現(xiàn)債券的一個特殊類型，其全部收益來自于購買價格與到期償還金額之間的差額，且沒有中途的利息支付。
(2)貼現(xiàn)債券則可能包含多種類型的債券，有些可能會有利息支付或者其貼現(xiàn)率的計算方式有所不同。
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零息債券的久期等于其到期期限嗎
查看全文>>是的，零息債券的久期等于其到期期限。
這是因為零息債券在到期日前不支付任何現(xiàn)金流(即沒有定期的利息支付)，所有的現(xiàn)金流都集中在到期日這一天。因此，零息債券的麥考利久期和修正久期直接等同于它的到期時間。
1.麥考利久期 是債券的加權平均還款期限，權重為各期現(xiàn)金流的現(xiàn)值占債券價格的比例。對于零息債券，由于只在到期日有一次現(xiàn)金流，所以這個加權平均期限就是到期日。
2.修正久期 是衡量債券價格對收益率變化敏感性的一個指標，對于零息債券，由于其麥考利久期等于到期期限，且沒有票息支付，其修正久期也非常接近到期期限(具體數(shù)值會根據(jù)收益率計算略有不同)。
這一特性使得零息債券成為對沖特定到期日利率風險的理想工具，同時也使其價格對利率變化特別敏感。
總結
1.唯一性：零息債券是唯一久期與到期期限完全相等的債券類型。
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零息債券和貼現(xiàn)債券的區(qū)別
查看全文>>零息債券與貼現(xiàn)債券，二者雖同屬折價發(fā)行債券，在某些方面有相似之處，但存在以下關鍵差異。
1.定義
(1)零息債券：這種債券在其生命周期內不支付利息(即沒有定期的息票支付)，而是以低于面值的價格發(fā)行，投資者在債券到期時收到面值。
(2)貼現(xiàn)債券：通常也是指以低于面值的價格發(fā)行的債券，可能與零息債券相同，但在某些情況下，貼現(xiàn)債券可能會有利息支付或者其貼現(xiàn)率的計算方式有所不同。
2.收益來源
(1)零息債券：投資者的全部收益來自于購買價格與到期償還金額之間的差額。
(2)貼現(xiàn)債券：收益同樣主要來自于購買價格與到期償還金額之間的差額，但在某些情況下也可能包括利息收入。
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零息債券價格計算公式
查看全文>>零息債券的價格計算公式主要基于現(xiàn)值的概念，因為零息債券在到期日前不支付利息，其價格等于面值按市場利率折現(xiàn)的現(xiàn)值。
計算零息債券價格的基本公式
P = F/(1 + r)^t
價格(P)：是零息債券的價格。
面值(F)：是債券的面值(即到期時支付的金額)。
市場利率(r)：年化市場收益率或必要收益率(如4%需轉換為0.04代入計算)。
年限(t)：是從購買日至到期日的時間，通常以年為單位。
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零息債券是折價發(fā)行嗎
查看全文>>零息債券是折價發(fā)行的。
零息債券，顧名思義，是指存續(xù)期內不支付利息、只在到期日支付票面金額的債券，屬于債券深度折價發(fā)行，在到期時按面值全額償還本金，利息實際隱含在了折價當中。
零息債是復利計息的。例如，一年期面值1000元的債券，發(fā)行者折價以950元出售，到期按1000元面值贖回，50元的折價即為利息。
零息債券的特點
1.在發(fā)行日，深度折價發(fā)行
2.在持有期，不支付任何現(xiàn)金流量（沒有利息）
3.在到期日，按面值一次性全額支付本金（只還本金）
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零息債券的特點
查看全文>>1.在發(fā)行日，深度折價發(fā)行
2.在持有期，不支付任何現(xiàn)金流量（沒有利息）
3.在到期日，按面值一次性全額支付本金（只還本金）
零息債券也叫純貼現(xiàn)債券，持有期間不支付利息，到期一次還本。零息債券價值計算公式為：零息債券價值=本金*復利現(xiàn)值系數(shù)
零息債券的到期收益率
零息債券的到期收益率是指將債券持有到償還期所獲得的收益。到期收益率又稱最終收益率，是使從債券上獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當前市場價格的貼現(xiàn)率。包括零息債券的到期收益率和零息債券的到期收益率。零息債券的到期收益率是不支付利息，折價出售，到期按債券面值兌現(xiàn)。
債券的到期收益率計算方法
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