行權(quán)價格是股票期權(quán)合約中約定的在行權(quán)時買入、賣出約定標(biāo)的證券或者用于計算行權(quán)價差的價格。這一價格是根據(jù)市場情況、標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前價格以及交易所的規(guī)定來確定的。
在增長期權(quán)中,行權(quán)價格是形成標(biāo)的資產(chǎn)投資所需要的金額;在退出期權(quán)中,行權(quán)價格是標(biāo)的資產(chǎn)在未來行權(quán)時間可以賣出的價格,或者在可以轉(zhuǎn)換用途情況下標(biāo)的資產(chǎn)在行權(quán)時的價值。
行權(quán)價格是定價權(quán)證的重要標(biāo)尺,公式:認(rèn)購權(quán)證價格=到期證券價格-行權(quán)價格;認(rèn)沽權(quán)證價格=行權(quán)價格-到期證券價格。
行權(quán)價格的影響因素
標(biāo)的資產(chǎn)價格:行權(quán)價格的設(shè)定通?;谑袌鰧?biāo)的資產(chǎn)未來價格的預(yù)期。當(dāng)市場預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將上漲時,行權(quán)價格可能會設(shè)置得較高;反之,則可能設(shè)置得較低。
無風(fēng)險利率:無風(fēng)險利率的變化也會影響到期權(quán)的行權(quán)價格。一般來說,無風(fēng)險利率上升時,期權(quán)的行權(quán)價格可能會相應(yīng)上升;無風(fēng)險利率下降時,則可能下降。
到期時間:到期時間的長短也會影響期權(quán)的行權(quán)價格。到期時間越長,標(biāo)的資產(chǎn)價格的不確定性越大,因此期權(quán)的行權(quán)價格可能會包含更多的風(fēng)險溢價。