債券久期，指由于決定債券價(jià)格利率風(fēng)險(xiǎn)大小的因素主要包括償還期和息票利率，需要找到某種簡單的方法，準(zhǔn)確直觀地反映出債券價(jià)格的利率風(fēng)險(xiǎn)程度。久期的計(jì)算公式：D=1×w1+2×w2+…+n×wn，式中：ci——第i年的現(xiàn)金流量（支付的利息或本金）；y——債券的到期收益率；P——當(dāng)前市場價(jià)格。
更新時(shí)間：2023-07-05 17:29:16 查看全文>>
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債券久期越長波動(dòng)越大還是越小
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一般來說，債券久期越長波動(dòng)越大。
久期衡量債券價(jià)格和收益率（利率） 之間的關(guān)系。具體來說, 久期是指收益率變動(dòng)一個(gè)百分點(diǎn)的情況下, 債券價(jià)格會變動(dòng)百分之幾。
對于定期支付息票率的債券，其久期都要比債券本身的期限要短。由于零息債券只在到期日償付本金，所以它的久期就等于其債券期限本身。
具有不同期限或息票率的債券久期也不同。市場利率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，久期越長的債券價(jià)格波動(dòng)越大，而久期較短的債券價(jià)格波動(dòng)越小。具有相同久期的不同債券，在市場利率變動(dòng)時(shí)，其價(jià)格波動(dòng)情況類似。
（1）債券期限越長，債券價(jià)格波動(dòng)越大；
（2）債券價(jià)格和市場利率負(fù)相關(guān)，當(dāng)市場利率上升時(shí)，債券價(jià)格下降；當(dāng)市場利率下降時(shí)，債券價(jià)格上升。
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債券久期和到期時(shí)間的關(guān)系
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久期一般情況會小于等于到期期限。久期是指將來經(jīng)營活動(dòng)中的現(xiàn)金流，依據(jù)市場流通的收益率折現(xiàn)成現(xiàn)值，再用每筆現(xiàn)值乘以現(xiàn)值。債券總價(jià)格除以債券價(jià)格得到的價(jià)值就是債券的存續(xù)期。一般來說，是債券每一時(shí)期現(xiàn)金流流通的時(shí)間內(nèi)的加權(quán)平均值。金融概念也可以說是加權(quán)現(xiàn)金流量與非加權(quán)現(xiàn)金流量的比率。
久期的用途：
（1）控制利率風(fēng)險(xiǎn)：在債券投資中，久期會作為一種依據(jù)來衡量利率風(fēng)險(xiǎn)。通常久期與債券一些因素例如票面利率等成正比，與到期收益率成反比；
（2）進(jìn)行免疫：所謂的免疫就是建立這樣一個(gè)投資組合。在投資組合內(nèi)部，利率變化對債券價(jià)格的影響可以相互抵消，因此投資組合整體上對利率不敏感；
（3）優(yōu)化投資組合：免疫投資組合雖然一定程度上緩解了利率波動(dòng)帶來的不利后果的風(fēng)險(xiǎn)，但投資組合的收益較低。
久期的計(jì)算公式：
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債券久期
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債券久期計(jì)算公式
查看全文>>債券久期，指由于決定債券價(jià)格利率風(fēng)險(xiǎn)大小的因素主要包括償還期和息票利率，需要找到某種簡單的方法，準(zhǔn)確直觀地反映出債券價(jià)格的利率風(fēng)險(xiǎn)程度。
久期表示了債券或債券組合的平均還款期限，它是每次支付現(xiàn)金所用時(shí)間的加權(quán)平均值，權(quán)重為每次支付的現(xiàn)金流的現(xiàn)值占現(xiàn)金流現(xiàn)值總和的比率。
久期的計(jì)算公式
D=1×w1+2×w2+…+n×wn
式中：
ci——第i年的現(xiàn)金流量（支付的利息或本金）；
y——債券的到期收益率；
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