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債券久期越長波動(dòng)越大還是越小

來源：東奧會(huì)計(jì)在線 責(zé)編：孫茜 2023-07-05 17:29:16

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2024-12-06 15:05:01

債券久期越長波動(dòng)越大還是越小

債券久期越長波動(dòng)越大還是越?。?/strong>

一般來說，債券久期越長波動(dòng)越大。

久期衡量債券價(jià)格和收益率（利率） 之間的關(guān)系。具體來說, 久期是指收益率變動(dòng)一個(gè)百分點(diǎn)的情況下, 債券價(jià)格會(huì)變動(dòng)百分之幾。

對(duì)于定期支付息票率的債券，其久期都要比債券本身的期限要短。由于零息債券只在到期日償付本金，所以它的久期就等于其債券期限本身。

具有不同期限或息票率的債券久期也不同。市場(chǎng)利率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，久期越長的債券價(jià)格波動(dòng)越大，而久期較短的債券價(jià)格波動(dòng)越小。具有相同久期的不同債券，在市場(chǎng)利率變動(dòng)時(shí)，其價(jià)格波動(dòng)情況類似。

（1）債券期限越長，債券價(jià)格波動(dòng)越大；

（2）債券價(jià)格和市場(chǎng)利率負(fù)相關(guān)，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券價(jià)格下降；當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，債券價(jià)格上升。

久期的計(jì)算公式

D=1×w1+2×w2+…+n×wn

式中：

ci——第i年的現(xiàn)金流量（支付的利息或本金）；

y——債券的到期收益率；

P——當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格。

久期是債券平均有效期的一個(gè)測(cè)度，它被定義為到每一債券距離到期的時(shí)間的加權(quán)平均值，其權(quán)重與支付的現(xiàn)值成比例。

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