票面利率與債券價(jià)格成反比變動(dòng)。當(dāng)利率比較低的時(shí)候，投資者購(gòu)買債券的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)增大。首先投資人應(yīng)該確定一點(diǎn)，就是債券的價(jià)值決定債券的價(jià)格，債券的價(jià)值越高價(jià)格也就越高。當(dāng)利率上升時(shí)，債券的價(jià)值就會(huì)下降，所以債券的價(jià)格也就下降了，反之則價(jià)值和價(jià)格上升。債券收益率影響的主要原因是，債券的收益不高但比較穩(wěn)定，和銀行存款比較相似，所以當(dāng)利率上升時(shí)，市場(chǎng)中的投資人更加偏向于將資金已銀行存款的形式投資，投資債券的投資人減少了，債券的價(jià)值也就下降了。

債券票面利率和到期收益率的關(guān)系

到期收益率和票面利率的關(guān)系如下：

1.如果一種附息債券的市場(chǎng)價(jià)格等于其面值，則到期收益率等于其票面利率;

2.如果債券的市場(chǎng)價(jià)格低于其面值，則債券的到期收益率高于票面利率。

3.如果債券的市場(chǎng)價(jià)格高于其面值，則債券的到期收益率低于票面利率。

(1)如果一種附息債券的市場(chǎng)價(jià)格等于其面值，則到期收益率等于其票面利率;

(2)如果債券的市場(chǎng)價(jià)格低于其面值(當(dāng)債券貼水出售時(shí))，則債券的到期收益率高于票面利率。

(3)反之，如果債券的市場(chǎng)價(jià)格高于其面值(債券以升水出售時(shí))，則債券的到期收益率低于票面利率。債券價(jià)格、到期收益率與票面利率之間的關(guān)系可作如下概括：票面利率<到期收益率-債券價(jià)格<票面價(jià)值票面利率=到期收益率-債券價(jià)格=票面價(jià)值票面利率>到期收益率-債券價(jià)格>票面價(jià)值

債券票面利率和市場(chǎng)利率的關(guān)系

票面利率和市場(chǎng)利率之間的關(guān)系： 一般地說票面利率與市場(chǎng)利率相一致，但由于市場(chǎng)利率隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)資金供求狀況改變，而票面利率一旦確定，不再改變，就會(huì)出現(xiàn)票面利率與市場(chǎng)利率不一致的情況。

市場(chǎng)利率是票據(jù)(或證券)收益率的重要依據(jù)，為了使票據(jù)收益率與市場(chǎng)利率保持一致，當(dāng)票面利率低于市場(chǎng)利率時(shí)，票據(jù)流通的價(jià)格就會(huì)降低(或發(fā)行折價(jià))，反之就會(huì)上升(溢價(jià)發(fā)行)。

票面利率是債務(wù)人(發(fā)券人)按票面利率一定時(shí)期內(nèi)付給債權(quán)人(持票人)的券息，屬于債券的中間收益，不同債券票面利率不同。

債券票面利率是指?jìng)l(fā)行者每一年向投資者支付的利息占票面金額的比率，它在數(shù)額上等于債券每年應(yīng)付給債券持有人的利息總額與債券總面值相除的百分比。

即期利率是指?jìng)泵嫠鶚?biāo)明的利率或購(gòu)買債券時(shí)所獲得的折價(jià)收益與債券面值的比率。它是某一給定時(shí)點(diǎn)上無(wú)息證券的到期收益率。

債券票面利率和實(shí)際利率的區(qū)別

1.票面利率和實(shí)際利率是不同的。

2.票面利率是指?jìng)蚪杩詈贤纤鶚?biāo)明的利率，是按照面值計(jì)算的利率，不考慮其他因素對(duì)實(shí)際利率的影響，包括通貨膨脹、稅收、信用風(fēng)險(xiǎn)等因素。

3.實(shí)際利率是指實(shí)際收益率，是考慮了通貨膨脹、稅收、信用風(fēng)險(xiǎn)等因素后，根據(jù)債券或借款合同的實(shí)際收益計(jì)算得出的利率。實(shí)際利率更加準(zhǔn)確地反映了借貸雙方的真實(shí)利益。延伸：在選擇投資產(chǎn)品時(shí)，除了看票面利率外，還應(yīng)該考慮實(shí)際利率，因?yàn)閷?shí)際利率更加真實(shí)地反映了投資的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。

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(1) 發(fā)行單位信譽(yù)：發(fā)行單位的信譽(yù)是由債券發(fā)行單位的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)濟(jì)效益、發(fā)展前景以及在社會(huì)公眾中的形象等多種因素決定的。發(fā)行單位在社會(huì)公眾中信譽(yù)高，其債券利率一般可低于信譽(yù)低的企業(yè)。反之則相反。這是因?yàn)榘l(fā)行單位信譽(yù)高，投資者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要小，信譽(yù)低，投資者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)則大，風(fēng)險(xiǎn)的大小決定了債券利率的高低。在一般情況下，中小型企業(yè)債券利率應(yīng)高于大中型企業(yè)債券利率，而企業(yè)債券利率應(yīng)高于金融債券利率，金融債券利率又應(yīng)高于政府公債。

(2) 債券期限：債券都是有期限的，期限長(zhǎng)短是確定債券利率的又一重要因素。通常情況下，期限短，利率低;期限長(zhǎng)，利率高。債券期限短。投資者的靈活性強(qiáng);期限長(zhǎng)，靈活性就差。如果都是一次還本付息，那么期限短的債券可以及時(shí)收回本息，收益部分又可用于投資。

影響債券投資收益的因素

1.債券的票面利率

債券票面利率越高，債券利息收入就越高，債券收益也就越高。債券的票面利率取決于債券發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率、債券期限、發(fā)行者信用水平、債券的流動(dòng)性水平等因素。

發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率越高,票面利率就越高；債券期限越長(zhǎng)，票面利率就越高；發(fā)行者信用水平越高，票面利率就越低；債券的流動(dòng)性越高，票面利率就越低。

2.市場(chǎng)利率與債券價(jià)格

債券票面利率也稱名義利率，是指在債券上標(biāo)識(shí)的利率，一年的利息與票面金額的比例，即在數(shù)額上債券每年應(yīng)付給債券持有人的利息總額與債券總面值的百分比。票面利率的高低直接影響著證券發(fā)行人的籌資成本和投資者的投資收益，一般是證券發(fā)行人根據(jù)債券本身的情況和對(duì)市場(chǎng)條件分析以及證券管理當(dāng)局對(duì)票面利率的管理指導(dǎo)等因素決定的。

票面利率計(jì)算公式

票面利率計(jì)算公式為：票面利率=利息÷債券面值÷存期。

票面利率固定的債券通常每年或每半年付息一次，它不同于實(shí)際利率，企業(yè)債券必須載明債券的票面利率。

在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貼水的條件下，票面利率高于銀行利率，則債券會(huì)溢價(jià)發(fā)行；當(dāng)票面利率低于銀行利率時(shí)，債券會(huì)跌價(jià)發(fā)行。票面利率的高低直接影響著證券發(fā)行人的籌資成本和投資者的投資收益，證券發(fā)行人根據(jù)債券本身的情況和對(duì)市場(chǎng)條件分析以及證券管理當(dāng)局對(duì)票面利率的管理指導(dǎo)等因素決定。

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債券票面利率和到期收益率的關(guān)系

到期收益率和票面利率的關(guān)系如下：

1.如果一種附息債券的市場(chǎng)價(jià)格等于其面值，則到期收益率等于其票面利率;

2.如果債券的市場(chǎng)價(jià)格低于其面值，則債券的到期收益率高于票面利率。

3.如果債券的市場(chǎng)價(jià)格高于其面值，則債券的到期收益率低于票面利率。

債券票面利率越低越值得買嗎

票面利率與債券價(jià)格成反比變動(dòng)。當(dāng)利率比較低的時(shí)候，投資者購(gòu)買債券的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)增大。首先投資人應(yīng)該確定一點(diǎn)，就是債券的價(jià)值決定債券的價(jià)格，債券的價(jià)值越高價(jià)格也就越高。當(dāng)利率上升時(shí)，債券的價(jià)值就會(huì)下降，所以債券的價(jià)格也就下降了，反之則價(jià)值和價(jià)格上升。債券收益率影響的主要原因是，債券的收益不高但比較穩(wěn)定，和銀行存款比較相似，所以當(dāng)利率上升時(shí)，市場(chǎng)中的投資人更加偏向于將資金已銀行存款的形式投資，投資債券的投資人減少了，債券的價(jià)值也就下降了。

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票面利率和市場(chǎng)利率之間的關(guān)系： 一般地說票面利率與市場(chǎng)利率相一致，但由于市場(chǎng)利率隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)資金供求狀況改變，而票面利率一旦確定，不再改變，就會(huì)出現(xiàn)票面利率與市場(chǎng)利率不一致的情況。

市場(chǎng)利率是票據(jù)(或證券)收益率的重要依據(jù)，為了使票據(jù)收益率與市場(chǎng)利率保持一致，當(dāng)票面利率低于市場(chǎng)利率時(shí)，票據(jù)流通的價(jià)格就會(huì)降低(或發(fā)行折價(jià))，反之就會(huì)上升(溢價(jià)發(fā)行)。

票面利率是債務(wù)人(發(fā)券人)按票面利率一定時(shí)期內(nèi)付給債權(quán)人(持票人)的券息，屬于債券的中間收益，不同債券票面利率不同。

影響債券投資收益的因素

1.債券的票面利率

債券票面利率越高，債券利息收入就越高，債券收益也就越高。債券的票面利率取決于債券發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率、債券期限、發(fā)行者信用水平、債券的流動(dòng)性水平等因素。

發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率越高,票面利率就越高；債券期限越長(zhǎng)，票面利率就越高；發(fā)行者信用水平越高，票面利率就越低；債券的流動(dòng)性越高，票面利率就越低。