
盡職調(diào)查是什么意思?盡職調(diào)查,又稱審慎性調(diào)查,一般是指投資人在與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后,經(jīng)協(xié)商一致,對(duì)企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)文檔、
更新時(shí)間:2023-10-25 09:44:34 查看全文>>
盡職調(diào)查是什么意思?盡職調(diào)查,又稱審慎性調(diào)查,一般是指投資人在與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后,經(jīng)協(xié)商一致,對(duì)企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)文檔、
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【問題】盡職調(diào)查與審計(jì)的區(qū)別?
1.保證程度不同。二者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的保證程度是不同的。盡職調(diào)查多是被動(dòng)保證;而審計(jì)多是主動(dòng)保證。
2.側(cè)重點(diǎn)不同。因保證程度不同,兩者的側(cè)重點(diǎn)就不同。審計(jì)側(cè)重于財(cái)務(wù)報(bào)表的準(zhǔn)確和公允;而盡職調(diào)查中側(cè)重于對(duì)客戶商業(yè)模式的分析。比如,盡職調(diào)查會(huì)分析客戶分布、競爭對(duì)手、供應(yīng)鏈,會(huì)測算客戶復(fù)制商業(yè)模式的成本、資本需求量、盈利前景等等。
3.出發(fā)點(diǎn)不同。審計(jì)中我們一般假設(shè)客戶是友好的,無不良動(dòng)機(jī),因此審計(jì)程序的選擇比較傳統(tǒng),基本上照搬標(biāo)準(zhǔn)程序即可。而盡職調(diào)查中一般假設(shè)客戶是奸詐的,有不良動(dòng)機(jī),因此審計(jì)程序的選擇相對(duì)靈活,會(huì)引入更多的調(diào)查來確認(rèn)客戶報(bào)表所稱情況的真實(shí)性,包括更多的與普通工人接觸聊天、上下游企業(yè)詢問,以及收集任何其他相關(guān)的第三方證據(jù)。
4.報(bào)告內(nèi)容不同。審計(jì)報(bào)告格式統(tǒng)一,闡述清楚報(bào)表的準(zhǔn)確性和公允性即可。而盡職調(diào)查中,大量篇幅在于對(duì)客戶的分析,包括客戶的收入、供應(yīng)鏈、人力資源、法律稅務(wù)合規(guī)、資本需求等等,需要進(jìn)行趨勢分析、因素分析等等。
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【問題】盡職調(diào)查的主要分類?
1.法律盡職調(diào)查
2.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查
3.稅務(wù)盡職調(diào)查
4.商務(wù)盡職調(diào)查
5.市場盡職調(diào)查
【問題】財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的重要性?
1.能充分揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī);
2.分析企業(yè)盈利能力、現(xiàn)金流,預(yù)測企業(yè)未來前景;
3.了解資產(chǎn)負(fù)債、內(nèi)部控制、經(jīng)營管理的真實(shí)情況,是投資及整合方設(shè)計(jì)、交易談判、投資決策不可或缺的基礎(chǔ);
4.判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標(biāo)及投資原則。
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【問題】盡職調(diào)查的期望效果?
1.發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目或企業(yè)內(nèi)在價(jià)值。投資者和融資方站在不同的角度分析企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值,往往會(huì)出現(xiàn)偏差,對(duì)企業(yè)內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估和考量必須建立在盡職調(diào)查基礎(chǔ)上。
2.判明潛在的致命缺陷及對(duì)預(yù)期投資的可能影響。從投資者角度講,盡職調(diào)查是風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步。
3.為投資方設(shè)計(jì)做準(zhǔn)備。融資方通常會(huì)對(duì)企業(yè)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素有很清楚的了解,而投資者則沒有。因而,投資者有必要通過實(shí)施盡職調(diào)查來彌補(bǔ)雙方在信息獲知上的不平衡。
【問題】盡職調(diào)查的作用是什么?
一、緩解信息的不對(duì)稱性
通過盡職調(diào)查,可以幫助投資人獲取更多的包括法律、財(cái)務(wù)、人事等各方面的高質(zhì)量信息,從而緩解信息不對(duì)稱性,盡可能地減少由于缺乏信息或信息錯(cuò)誤等原因而引發(fā)的投資風(fēng)險(xiǎn)。
二、合理評(píng)估并購風(fēng)險(xiǎn)
在并購活動(dòng)中,并購企業(yè)可能要面臨來自目標(biāo)企業(yè)各方面的風(fēng)險(xiǎn)。
首先,可能面臨目標(biāo)企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn),即目標(biāo)企業(yè)提供虛假的經(jīng)營信息和夸大的經(jīng)營業(yè)績等,或者故意隱瞞可能導(dǎo)致收購失敗的重大事實(shí)如訴訟事實(shí)、對(duì)外擔(dān)保等;
【問題】盡職調(diào)查的特征是什么?
不同類型的資產(chǎn)證券化項(xiàng)目,盡職調(diào)查的不同側(cè)重點(diǎn):
1.債權(quán)類資產(chǎn)證券化項(xiàng)目
債權(quán)類資產(chǎn)證券化項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)主要是相關(guān)債務(wù)人的違約風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)人組合的相關(guān)性風(fēng)險(xiǎn)。
因此,在對(duì)債券類資產(chǎn)證券化項(xiàng)目進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí),評(píng)級(jí)項(xiàng)目組有必要到主要債務(wù)人的生產(chǎn)工藝、經(jīng)營場所、管理水平等進(jìn)行實(shí)地考察,并對(duì)主要債務(wù)人的主管領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行重點(diǎn)訪談,核實(shí)主要債務(wù)人的有關(guān)問題。
在信貸資產(chǎn)證券化中,因?yàn)橘Y產(chǎn)池涉及的債務(wù)人往往數(shù)量眾多,因此,在對(duì)信貸資產(chǎn)證券化項(xiàng)目進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí),一般不對(duì)債務(wù)人進(jìn)行實(shí)地考察。
【問題】盡職調(diào)查的目的?
盡職調(diào)查的目的是使買方盡可能地發(fā)現(xiàn)有關(guān)他們要購買的股份或資產(chǎn)的全部情況。從買方的角度來說,盡職調(diào)查也就是風(fēng)險(xiǎn)管理。對(duì)買方和他們的融資者來說,并購本身存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn),諸如,目標(biāo)公司過去財(cái)務(wù)賬冊(cè)的準(zhǔn)確性;并購以后目標(biāo)公司的主要員工、供應(yīng)商和顧客是否會(huì)繼續(xù)留下來;是否存在任何可能導(dǎo)致目標(biāo)公司運(yùn)營或財(cái)務(wù)運(yùn)作分崩離析的任何義務(wù)。因而,買方有必要通過實(shí)施盡職調(diào)查來補(bǔ)救買賣雙方在信息獲知上的不平衡。一旦通過盡職調(diào)查明確了存在哪些風(fēng)險(xiǎn)和法律問題,買賣雙方便可以就相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和義務(wù)應(yīng)由哪方承擔(dān)進(jìn)行談判,同時(shí)買方可以決定在何種條件下繼續(xù)進(jìn)行收購活動(dòng)。
【問題】盡職調(diào)查由哪個(gè)機(jī)構(gòu)做?
盡職調(diào)查屬于企業(yè)評(píng)估概念范疇,通過專業(yè)的管理咨詢機(jī)構(gòu)、市場研究機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行客觀的調(diào)查和評(píng)估,并出具“盡職調(diào)查評(píng)估報(bào)告”,作為投資決策的依據(jù),是當(dāng)前投資者普遍采用的一種企業(yè)投資價(jià)值評(píng)估手段。盡職調(diào)查主要包括企業(yè)所處行業(yè)與市場的研究、財(cái)務(wù)評(píng)估、法律評(píng)估、運(yùn)營管理評(píng)估4個(gè)方面。
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