決定債券發(fā)行價(jià)格的基本因素如下：

1、債券面額

債券面值即債券市面上標(biāo)出的金額，企業(yè)可根據(jù)不同認(rèn)購者的需要，使債券面值多樣化，既有大額面值，也有小額面值。

2、票面利率

票面利率可分為固定利率和浮動(dòng)利率兩種。一般地，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢、債券期限的長短等決定選擇何種利率形式與利率的高低。

3、市場利率

市場利率是衡量債券票面利率高低的參照系，也是決定債券價(jià)格按面值發(fā)行還是溢價(jià)或折價(jià)發(fā)行的決定因素。

公司債券的發(fā)行價(jià)格計(jì)算公式：債券售價(jià)=債券面值/(1+市場利率)^年數(shù) + Σ債券面值*債券利率/(1+市場利率)^年數(shù)

按是否能夠轉(zhuǎn)換成公司股權(quán)，公司債券分為可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券。

（1）可轉(zhuǎn)換債券

是指債券持有者可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)按規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司股票的一種債券。這種債券在發(fā)行時(shí)，對債券轉(zhuǎn)換為股票的價(jià)格和比率等都作了詳細(xì)規(guī)定?！豆痉ā芬?guī)定，可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行主體是股份有限公司中的上市公司。

（2）不可轉(zhuǎn)換債券

是指不能轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司股票的債券，大多數(shù)公司債券屬于這種類型。

了解掌握公司債券有關(guān)知識點(diǎn)，建議點(diǎn)擊如下內(nèi)容

股票非公開發(fā)行是指股份有限公司采用非公開方式，向特定對象發(fā)行股票的行為。上市公司非公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。

股票非公開發(fā)行的特定對象應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：

(1)特定對象符合股東大會決議規(guī)定的條件；

(2)發(fā)行對象不超過三十五名。發(fā)行對象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院相關(guān)部門事先批準(zhǔn)。上市公司非公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：

(1)發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的80%；

(2)本次發(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起，12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓;控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購的股份，36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；

(3)募集資金使用符合《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第10條的規(guī)定；

當(dāng)股票發(fā)行公司計(jì)劃發(fā)行股票時(shí)，就需要根據(jù)不同情況，確定一個(gè)發(fā)行價(jià)格以推銷股票。一般而言，股票發(fā)行價(jià)格：面值發(fā)行、時(shí)價(jià)發(fā)行、中間價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行。

1、面值發(fā)行，即按股票的票面金額為發(fā)行價(jià)格。采用股東分?jǐn)偟陌l(fā)行方式時(shí)一般按平價(jià)發(fā)行，不受股票市場行情的左右。由于市價(jià)往往高于面額，因此以面額為發(fā)行價(jià)格能夠使認(rèn)購者得到因價(jià)格差異而帶來的收益，使股東樂于認(rèn)購，又保證了股票公司順利地實(shí)現(xiàn)籌措股金的目的。

2、時(shí)價(jià)發(fā)行，即不是以面額，而是以流通市場上的股票價(jià)格( 即時(shí)價(jià))為基礎(chǔ)確定發(fā)行價(jià)格。 這種價(jià)格一般都是時(shí)價(jià)高于票面額，二者的差價(jià)稱溢價(jià)，溢價(jià)帶來的收益歸該股份公司所有。時(shí)價(jià)發(fā)行能使發(fā)行者以相對少的股份籌集到相對多的資本，從而減輕負(fù)擔(dān)，同時(shí)還可以穩(wěn)定流通市場的股票時(shí)價(jià)，促進(jìn)資金的合理配置。

3、中間價(jià)發(fā)行。即股票的發(fā)行價(jià)格取票面額和市場價(jià)格的中間值。這種價(jià)格通常在時(shí)價(jià)高于面額，公司需要增資但又需要照顧原有股東的情況下采用。中間價(jià)格發(fā)行對象一般為原股東，在時(shí)價(jià)和面額之間采取一個(gè)折中的價(jià)格發(fā)行，實(shí)際上是將差價(jià)收益一部分歸原股東所有，一部分歸公司所有用于擴(kuò)大經(jīng)營。因此，在進(jìn)行股東分?jǐn)倳r(shí)要按比例配股，不改變原來的股東構(gòu)成。

4、折價(jià)發(fā)行，即發(fā)行價(jià)格不到票面額，是打了折扣的。折價(jià)發(fā)行有兩種情況：

(1)優(yōu)惠性的，通過折價(jià)使認(rèn)購者分享權(quán)益。例如公司為了充分體現(xiàn)對現(xiàn)有股東優(yōu)惠而采取搭配增資方式時(shí)，新股票的發(fā)行價(jià)格就為票面價(jià)格的某一折扣，折價(jià)不足票面額的部分由公司的公積金抵補(bǔ)?，F(xiàn)有股東所享受的優(yōu)先購買和價(jià)格優(yōu)惠的權(quán)利就叫作優(yōu)先購股權(quán)。若股東自己不享用此權(quán)，他可以將優(yōu)先購股權(quán)轉(zhuǎn)讓出售。這種情況有時(shí)又稱作優(yōu)惠售價(jià)。

股票發(fā)行方式是指是公司通過何種途徑發(fā)行股票。

總的來講，股票的發(fā)行方式可分為如下兩類：

(1)公開間接發(fā)行。

指通過中介機(jī)構(gòu)，公開向社會公眾發(fā)行股票。我國股份有限公司采用募集設(shè)立方式向社會公開發(fā)行新股時(shí)，須由證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)承銷的做法，就屬于股票的公開間接發(fā)行。這種發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣、發(fā)行對象多，易于足額募集資本;股票的變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好;股票的公開發(fā)行還有助于提高發(fā)行公司的知名度和擴(kuò)大其影響力。但這種發(fā)行方式也有不足，主要是手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高。

(2)不公開直接發(fā)行。

股票發(fā)行價(jià)格是指發(fā)行公司將股票出售給投資人時(shí)的價(jià)格。股票發(fā)行價(jià)格的確定對發(fā)行人是至關(guān)重要的。

股票發(fā)行價(jià)格是指股份有限公司出售新股票的價(jià)格。在確定股票發(fā)行價(jià)格時(shí)，可以按票面金額確定，也可以超過票面金額確定，但不得以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行。

股票發(fā)行的方式：

公開發(fā)行與不公開發(fā)行這是根據(jù)發(fā)行的對象不同來劃分的。公開發(fā)行又稱公募，是指事先沒有特定的發(fā)行對象，向社會廣大投資者公開推銷股票的方式。

直接發(fā)行與間接發(fā)行這是根據(jù)發(fā)行者推銷出售股票的方式不同來劃分的。直接發(fā)行又叫直接招股。

有償增資、無償增資和搭配增資這是按照投資者認(rèn)購股票時(shí)是否交納股金來劃分的。有償增資就是指認(rèn)購者必須按股票的某種發(fā)行價(jià)格支付現(xiàn)款，方能獲得股票的一種發(fā)行方式。

發(fā)行條件：

(一)公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策，具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)；