凈現(xiàn)值指未來(lái)資金(現(xiàn)金)流入(收入)現(xiàn)值與未來(lái)資金(現(xiàn)金)流出(支出)現(xiàn)值的差額，是項(xiàng)目評(píng)估中凈現(xiàn)值法的基本指標(biāo)。未來(lái)的資金流入與資金流出均按預(yù)計(jì)折現(xiàn)率各個(gè)時(shí)期的現(xiàn)值系數(shù)換算為現(xiàn)值后，再確定其凈現(xiàn)值。這種預(yù)計(jì)折現(xiàn)率是按企業(yè)的最低的投資收益率來(lái)確定的.是企業(yè)投資可以接受的最低界限。

計(jì)算公式：

凈現(xiàn)值(NPV)=未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值

即：項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。

計(jì)算步驟：

第一，測(cè)定投資方各年的現(xiàn)金流量，包括現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金流入量，并計(jì)算出各年的現(xiàn)金凈流量。

第二，設(shè)定投資方采用的貼現(xiàn)率。

終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式區(qū)別

復(fù)利終值=P×(F/P，i，n)，(F/P，i，n)為復(fù)利終值系數(shù)

復(fù)利現(xiàn)值=F×(P/F，i，n)，(P/F，i，n)為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

普通年金終值=A×(F/A，i，n)，(F/A，i，n)為普通年金終值系數(shù)

普通年金現(xiàn)值=A×(P/A，i，n)，(P/A，i，n)為普通年金現(xiàn)值系數(shù)

預(yù)付年金終值=A×(F/A，i，n)×(1+i)

預(yù)付年金現(xiàn)值=A×(P/A，i，n)×(1+i)

投資現(xiàn)值計(jì)算公式為：PV =FV/(1+i)n 。

現(xiàn)在值即現(xiàn)值，是指將來(lái)貨幣金額的現(xiàn)在價(jià)值。

將未來(lái)某時(shí)點(diǎn)資金的價(jià)值折算為現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的價(jià)值稱(chēng)為貼現(xiàn)。因此，利率i也被稱(chēng)為貼現(xiàn)率。

終值表示的是貨幣時(shí)間價(jià)值的概念。已知期初投入的現(xiàn)值為PV，求將來(lái)值即第n期期末的終值FV，也就是求第n期期末的本利和，年利率為i。

資金的時(shí)間價(jià)值一般都是按照復(fù)利方式進(jìn)行計(jì)算的。所謂復(fù)利，是指不僅本金要計(jì)利息，利息也要計(jì)利息，也就是通常所說(shuō)的“利滾利”。

現(xiàn)值指數(shù)是指投產(chǎn)后按基準(zhǔn)收益率或設(shè)定折現(xiàn)率折算的各年現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值合計(jì)與原始投資的現(xiàn)值合計(jì)之比。只有獲利指數(shù)大于1或等于1的投資項(xiàng)目才具有財(cái)務(wù)可行性。

計(jì)算公式為：現(xiàn)值指數(shù)=未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值。例如：某項(xiàng)目原始投資額現(xiàn)值為100萬(wàn)元，未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值120萬(wàn)元，則現(xiàn)值指數(shù)=120/100=1.2。

優(yōu)點(diǎn)是可以從動(dòng)態(tài)的角度反映項(xiàng)目投資的資金投入與總產(chǎn)出之間的關(guān)系;缺點(diǎn)無(wú)法直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率。

年金現(xiàn)值終值計(jì)算公式：

年金現(xiàn)值計(jì)算公式為：P=A*(P/A，i，n)=A*[1-(1+i)-n]/i，

其中(P/A，i，n)稱(chēng)作“年金現(xiàn)值系數(shù)”、可查普通年金現(xiàn)值系數(shù)表。

年金終值計(jì)算公式為：F=A*(F/A，i，n)=A*(1+i)n-1/i，

其中(F/A，i，n)稱(chēng)作“年金終值系數(shù)”、可查普通年金終值系數(shù)表。

年金現(xiàn)值的定義：

年金現(xiàn)值就是在一定時(shí)期內(nèi)，每次發(fā)生了等額收付一系列的款項(xiàng)，具有金額相等以及時(shí)間間隔相同的特點(diǎn)。能夠理解為定期定額發(fā)生的收支。經(jīng)常應(yīng)用在分期償還貸款，養(yǎng)老金發(fā)放，分期付款，分期支付工程款等，這些都屬于年金收付形式。

現(xiàn)值貼現(xiàn)率是指將未來(lái)支付改變?yōu)楝F(xiàn)值所使用的利率，或指持票人以沒(méi)有到期的票據(jù)向銀行要求兌現(xiàn)，銀行將利息先行扣除所使用的利率。凈現(xiàn)值貼現(xiàn)率如計(jì)算公式：FV=PV*(1+i)^n;其中FV：終值，PV：現(xiàn)值，i：貼現(xiàn)率，n：期限。

缺點(diǎn)：沒(méi)有考慮壽命期的問(wèn)題，不能用于壽命期不同的獨(dú)立方?jīng)Q策。優(yōu)點(diǎn)：現(xiàn)值指數(shù)是未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與所需投資額現(xiàn)值之比，是一個(gè)相對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映了投資效率，所以，用現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)獨(dú)立投資方，可以對(duì)原始投資額現(xiàn)值不同的獨(dú)立投資方進(jìn)行比較和評(píng)價(jià)。

公式1：P=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）；公式2：P=A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）]；公式3：P=A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m+n）。 式中，n表示等額收付的次數(shù)（即A的個(gè)數(shù)），m表示遞延期。

遞延年金

遞延年金又稱(chēng)“延期年金”，是指在最初若干期沒(méi)有收付款項(xiàng)的情況下，后面若干期等額的系列收付款項(xiàng)。它是普通年金的特殊形式。普通年金又稱(chēng)“后付年金”，是指每期期末有等額的收付款項(xiàng)的年金。這種年金形式是在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中最為常見(jiàn)。普通年金終值猶如零存整取的本利和，它是一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。