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【東奧小編】2012年注會考試倒計時:距離2012年注冊會計師考試還有66天!為輔助廣大考生注會考試最后復(fù)習(xí)階段的沖刺,東奧會計在線注會頻道特別推出”注會重磅出擊”系列文章,旨在幫助學(xué)員們總結(jié)注會六門科目每章節(jié)需要背誦的重點內(nèi)容。以下是2012年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》科目第二章財務(wù)報表分析的重要考點精華之各種財務(wù)指標(biāo)的計算:
重要考點:各種財務(wù)指標(biāo)的計算
財務(wù)比率可以分為以下五類:短期償債能力比率、長期償債能力比率、營運能力比率、盈利能力比率和市價比率。
分析內(nèi)容 |
有關(guān)指標(biāo) |
計算公式 |
分析 | |
短期償債能力分析 |
可償債資產(chǎn)與短期債務(wù)的存量比較 |
營運資本 |
=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債 =長期資本-長期資產(chǎn) (營運資本配置比率=營運資本/流動資產(chǎn)) |
營運資本的數(shù)額越大,財務(wù)狀況越穩(wěn)定;營運資本是絕對數(shù),不便于不同企業(yè)之間的橫向比較。 |
流動比率 |
=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 【注意】營運資本配置比率與流動比率的相互關(guān)系: (1)營運資本配置比率=營運資本/流動資產(chǎn)=(流動資產(chǎn)-流動負(fù)債)/流動資產(chǎn) =1-1/流動比率 (2)流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=流動資產(chǎn)/(流動資產(chǎn)-營運資本)=1/(1-營運資本配置比率) |
一般情況下,流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款和存貨的質(zhì)量高低及其周轉(zhuǎn)速度快慢是影響流動比率可信性的主要因素。 流動比率的局限性: (1)有些流動資產(chǎn)的賬面金額與變現(xiàn)金額有較大差異; (2)經(jīng)營性流動資產(chǎn)是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營所必需的,不能全部用于償債; (3)經(jīng)營性應(yīng)付項目可以滾動存續(xù),無需動用現(xiàn)金全部結(jié)清。 | ||
速動比率 |
=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債 其中:速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付款項-一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)-其他流動資產(chǎn)等 |
影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力和其質(zhì)量高低。 速動比率的局限性: (1)賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變成現(xiàn)金,實際壞賬可能比計提的準(zhǔn)備要多; (2)季節(jié)性變化,可能導(dǎo)致報表上的應(yīng)收賬款不能反映平均水平。 | ||
現(xiàn)金比率 |
=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))/流動負(fù)債 |
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經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與短期債務(wù)的比較 |
現(xiàn)金流量比率 |
=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/年末流動負(fù)債 |
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影響短期償債能力的其他因素 |
增強(qiáng)短期償債能力的表外因素 |
(1)可動用的銀行貸款指標(biāo); (2)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn); (3)償債能力的聲譽(yù)。 | ||
降低短期償債能力的表外因素 |
(1)與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債; (2)經(jīng)營租賃合同中承諾的付款; (3)建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分期付款。 |
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長期償債能力分析 |
總債務(wù)存量比率 |
資產(chǎn)負(fù)債率 |
=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 |
(1)從債權(quán)人的立場看。他們希望債務(wù)比例越低越好,企業(yè)償債有保證,貸款不會有太大的風(fēng)險; (2)從股東的角度看。在全部資本利潤率高于借款利息率時,負(fù)債比率越大越好,否則相反。 |
產(chǎn)權(quán)比率 |
=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額 |
(1)產(chǎn)權(quán)比率反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。產(chǎn)權(quán)比率高,是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu);產(chǎn)權(quán)比率低,是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu); (2)產(chǎn)權(quán)比率也反映債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益保障的程度,或者說是企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保障程度。 | ||
權(quán)益乘數(shù) |
=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額 |
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長期資本負(fù)債率 |
=非流動負(fù)債/(非流動負(fù)債+股東權(quán)益) |
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總債務(wù)流量比率 |
利息保障倍數(shù) |
=息稅前利潤/利息費用 =(凈利潤+利息費用+所得稅費用)/利息費用 |
利息保障倍數(shù)指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍。只要利息保障倍數(shù)足夠大,企業(yè)就有充足的能力償付利息,否則相反。 | |
現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù) |
=經(jīng)營現(xiàn)金流量/利息費用 |
它比利息保障倍數(shù)更可靠。 | ||
現(xiàn)金流量債務(wù)比 |
=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/債務(wù)總額 |
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影響長期償債能力的其他因素 |
(1)長期租賃; (2)債務(wù)擔(dān)保; (3)未決訴訟。 |
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營運能力比率 |
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 |
(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/應(yīng)收賬款 (2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) (3)應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款/銷售收入 |
計算和使用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)注意的問題: (1)銷售收入的賒銷比例問題。計算時通常直接用利潤表第一項“營業(yè)收入”來計算; (2)應(yīng)收賬款年末余額的可靠性問題。計算時通常用“平均應(yīng)收賬款”; (3)應(yīng)收賬款的減值準(zhǔn)備問題。通常直接利用報表數(shù)據(jù)計算,但如果計提的減值準(zhǔn)備數(shù)額較大,應(yīng)按未計提減值準(zhǔn)備前的應(yīng)收賬款計算; (4)應(yīng)收票據(jù)是否計入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。計算時通常要考慮應(yīng)收票據(jù),稱為“應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)”; (5)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是否越少越好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)不一定越少越好,應(yīng)結(jié)合銷售方式、信用政策綜合考慮; (6)應(yīng)收賬款分析應(yīng)與銷售額分析、現(xiàn)金分析相聯(lián)系。 |
存貨周轉(zhuǎn)率 |
(1)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/存貨 (2)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) (3)存貨與收入比=存貨/銷售收入 |
計算和使用存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)注意的問題: (1)使用“銷售收入”還是“銷售成本”作為周轉(zhuǎn)額。如果為了評估存貨的變現(xiàn)能力,應(yīng)采用“銷售收入”;如果為了評估存貨管理的業(yè)績,應(yīng)采用“銷售成本”; (2)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越少越好。在特定情形下,存在一個最佳的存貨水平; (3)應(yīng)注意應(yīng)付款項、存貨和應(yīng)收賬款(或銷售收入)之間的關(guān)系; (4)應(yīng)關(guān)注存貨內(nèi)部構(gòu)成比例關(guān)系。 | |
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 |
(1)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/流動資產(chǎn) (2)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) (3)流動資產(chǎn)與收入比=流動資產(chǎn)/銷售收入 |
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度快,會相對節(jié)約流動資產(chǎn),等于相對擴(kuò)大資產(chǎn)投入,增強(qiáng)企業(yè)盈利能力;而延緩周轉(zhuǎn)速度,需要補(bǔ)充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn),形成資金浪費,降低企業(yè)盈利能力。 | |
營運資本周轉(zhuǎn)率 |
(1)營運資本周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷營運資本 (2)營運資本周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷營運資本周轉(zhuǎn)次數(shù) (3)營運資本與收入比=營運資本÷銷售收入 |
營運資本周轉(zhuǎn)率是一個綜合性比率。嚴(yán)格意義上,應(yīng)僅有經(jīng)營性資產(chǎn)和經(jīng)營性負(fù)債被用于計算這一指標(biāo),即短期借款、交易性金融資產(chǎn)和超額現(xiàn)金等因不是經(jīng)營活動必需的而應(yīng)被排除在外。 | |
非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 |
(1)非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/非流動資產(chǎn) (2)非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) (3)非流動資產(chǎn)與收入比=非流動資產(chǎn)/銷售收入 |
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總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 |
(1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/總資產(chǎn) (2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) (3)總資產(chǎn)與收入比=總資產(chǎn)/銷售收入 |
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動因素: (1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù); (2)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù); (3)非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)。 【注意】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動因素分析,通常要利用“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)”或“總資產(chǎn)與收入比”,而不使用“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)”。 |
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盈利能力比率 |
銷售凈利率 |
=凈利潤/銷售收入 |
通過分析銷售凈利率的升降變動,可以促使企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時,注意改進(jìn)經(jīng)營管理,提高盈利水平。 |
總資產(chǎn)凈利率 |
=凈利潤/總資產(chǎn) |
利用總資產(chǎn)凈利率分析時應(yīng)注意: (1)總資產(chǎn)凈利率是提高權(quán)益凈利率的基本動力; (2)“總資產(chǎn)”通常用“平均資產(chǎn)”; (3)總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。 | |
權(quán)益凈利率 |
=凈利潤/股東權(quán)益 |
從股東的角度來分析的投入產(chǎn)出指標(biāo)。 |
市價比率 |
市盈率 |
=每股市價/每股收益 |
計算每股收益的分子必須等于可分配給普通股股東的凈利潤,即從凈利潤中扣除當(dāng)年宣告或累積的優(yōu)先股股利。 |
市凈率 |
=每股市價÷每股凈資產(chǎn) |
市凈率對已經(jīng)存在一定年限的舊經(jīng)濟(jì)股票公司是有用的。但是,對新經(jīng)濟(jì)公司,該比率不是非常有用。而且該比率僅可用于整個企業(yè)的評估,不能用于企業(yè)某一部分的評估。比較低的市凈率是市場關(guān)于該企業(yè)股利政策和未來成長評價的度量。 | |
市銷率 |
=每股市價÷每股銷售收入 |
市銷率,即收入乘數(shù)。 |
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