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制定股利分配政策應該考慮的因素

分享: 2013-7-16 17:17:27東奧會計在線字體:

2013《財務成本管理》重要知識點:制定股利分配政策應該考慮的因素

  【東奧小編】我們一起來學習2013注冊會計師考試《財務成本管理》重要知識點:制定股利分配政策應該考慮的因素。

  股利支付率名片:也稱股息發(fā)放率,是指凈收益中股利所占的比重。它反映公司的股利分配政策和股利支付能力。

  【內容導航】:

  1、法律因素

  2、股東因素

  3、公司因素

  4、其他因素


  【所屬章節(jié)】:

  本知識點屬于《財務成本管理》第十一章股利分配第三節(jié)股利理論與股利分配政策的內容。

  【重要知識點】:制定股利分配政策應該考慮的因素

  (一)法律因素

因素

說明

1.資本保全的限制

公司不能用資本(包括股本和資本公積)發(fā)放股利。

2.企業(yè)積累的限制

按照法律規(guī)定,公司稅后利潤必須先提取法定公積金。此外還鼓勵公司提取任意公積金,只有當提取的法定公積金達到注冊資本的50%時,才可以不再提取。

3.凈利潤的限制

規(guī)定公司年度累計凈利潤必須為正數(shù)時才可發(fā)放股利,以前年度虧損必須足額彌補。

4.超額累積利潤限制

許多國家規(guī)定公司不得超額累積利潤,一旦公司的保留盈余超過法律認可的水平,將被加征額外稅額。我國法律對公司累積利潤尚未作出限制性規(guī)定。

5.無力償付的限制

基于對債權人的利益保護,如果一個公司已經無力償付負債,或股利支付會導致公司失去償債能力,則不能支付股利。

  (二)股東因素

限制因素

說明

穩(wěn)定的收入和避稅考慮

依靠股利維持生活的股東要求支付穩(wěn)定的股利;

高股利收入的股東出于避稅考慮,往往反對發(fā)放較多的股利。

防止控制權稀釋考慮

為防止控制權的稀釋,持有控股權的股東希望少募集權益資金,少分股利。

  (三)公司因素

限制因素

說明

盈余的穩(wěn)定性

盈余相對穩(wěn)定的公司有可能支付較的股利,盈余不穩(wěn)定的公司一般采取股利政策。

公司的流動性

公司的流動性較的公司往往支付較的股利。

舉債能力

具有較的舉債能力的公司往往采取較寬松(高)的股利政策,而舉債能力的公司往往采取較緊(低)的股利政策。

投資機會

良好投資機會的公司往往發(fā)股利,缺乏良好投資機會的公司,傾向于支付較的股利。

資本成本

保留盈余(不存在籌資費用)的資本成本低于發(fā)行新股。從資本成本考慮,如果公司有擴大資金的需要,也應當采取股利政策。

債務需要

具有較債務償還需要的公司一般采取股利政策。

  (四)其他因素

限制因素

說明

債務合同約束

如果債務合同限制現(xiàn)金股利支付,公司只能采取股利政策。

通貨膨脹

通貨膨脹時期,盈余會被當作彌補折舊基金購買力水平下降的資金來源,通貨膨脹時期股利政策往往偏緊

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責任編輯:龍貓的樹洞

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