企業(yè)價值評估的對象_2025年注會財管學習要點
3科
日均>3h
作為注會財管科目“企業(yè)價值評估”章節(jié)的基石內(nèi)容，該知識點在考試中既是選擇估值方法（如股權自由現(xiàn)金流折現(xiàn)或企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)）的前提，也是綜合題中識別題干核心信息的關鍵，常以概念判斷或計算分析題形式考查，貫穿理論與實務邏輯。
【所屬章節(jié)】
第七章：企業(yè)價值評估
第一節(jié)：企業(yè)價值評估的目的和對象
【知 識 點】
企業(yè)價值評估的對象
（二）會計價值、現(xiàn)時市場價值與經(jīng)濟價值的區(qū)別
價值 | 區(qū)別 |
會計價值 | 會計價值是指資產(chǎn)、負債和所有者權益的賬面價值 |
現(xiàn)時市場價值 | 現(xiàn)時市場價值可能是公平的，也可能是不公平的 |
經(jīng)濟價值 | 經(jīng)濟價值是公平的市場價值，“公平的市場價值”就是公允價值 |
（三）企業(yè)整體經(jīng)濟價值的類別
1.實體價值與股權價值
2.持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值
3.少數(shù)股權價值與控股權價值
1.實體價值與股權價值
理解：
股權價值在這里不是指所有者權益的會計價值（賬面價值），而是股權的公平市場價值。
凈負債價值也不是指它們的會計價值（賬面價值），而是凈負債的公平市場價值。
2.持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值
持續(xù)經(jīng)營價值：由營業(yè)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
清算價值：停止經(jīng)營，出售資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流。
提示
（1）一個企業(yè)的公平市場價值，應當是持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值中較高的一個。
（2）一個企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營價值已經(jīng)低于其清算價值，本應當進行清算。但是若控制企業(yè)的人拒絕清算，企業(yè)就能得以持續(xù)經(jīng)營。這種持續(xù)經(jīng)營，摧毀了股東本來可以通過清算得到的價值。
3.少數(shù)股權價值與控股權價值
（1）所有權和控制權關系
（2）少數(shù)股權價值與控股權價值關系
少數(shù)股權價值[V（當前）]：是現(xiàn)有管理和戰(zhàn)略條件下企業(yè)能夠給股票投資人帶來的現(xiàn)金流量現(xiàn)值。
控股權價值[V（新的）]：是企業(yè)進行重組，改進管理和經(jīng)營戰(zhàn)略后可以為投資人帶來的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
控股權溢價=V（新的）-V（當前）
● ● ●
以上就是注會考試《財務成本管理》科目知識點“企業(yè)價值評估的對象”相關內(nèi)容，完成該知識點的學習后可以點擊下方模塊，開啟習題練習
注：以上內(nèi)容選自閆華紅老師《財務成本管理》科目基礎班授課講義
（本文是東奧會計在線原創(chuàng)文章，轉載請注明來自東奧會計在線）
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