2014《公司戰(zhàn)略與風險管理》答疑精選：如何判斷空頭套期保值還是多頭套期保值

　　【東奧小編】2014年注冊會計師考試正式進入基礎(chǔ)復習階段，以下是東奧會計在線獨家提供的關(guān)于2014注會考試《公司戰(zhàn)略與風險管理》科目第五章風險與風險管理的部分精彩答疑，供學員們參考復習，幫助大家進行查漏補缺。

　　【提問原題】：

　　原題：單項選擇題

　　2014年2月22日大豆的現(xiàn)貨價格為2840元/噸，同日大連商品交易所3月1日到期的大豆期貨合約的價格為2920元/噸，7月份到期的大豆期貨合約的價格為2865元/噸，那么該大豆的基差為( )元/噸。

　　A.55

　　B.80

　　C.-80

　　D.-55

　　正確答案：C

　　知識點：風險理財措施

　　答案解析

　　基差是最近的現(xiàn)貨價格跟對應(yīng)產(chǎn)品最近月份期貨合約的價格差。公式是：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=2840-2920=-80(元)，7月份期貨價格為干擾項。

　　【東奧注會學員提問】：

　　老師你好，根據(jù)課本220頁“空頭期貨套期保值”的定義，是公司在現(xiàn)貨市場上未來某時間出售資產(chǎn)，可是田老師的課件中，空頭套期保值的舉例為“某貿(mào)易公司承諾12月份購買200噸銅”，與課本的定義相反。

　　此處課本的舉例我明白了，可是將以上的舉例總感覺是反的。我覺得老師舉例中，對盈虧計算是對的，但是對空頭和多頭弄反了。 不知是我對定義的理解有問題還是怎的，請老師幫助。

　　【東奧會計在線回答】：

　　尊敬的學員，您好：

　　老師認為教材所給出的空頭定義并不準確。老師認為下面兩個定義更符合空頭和多頭的本質(zhì)。

　　空頭套期保值：又稱賣出套期保值，是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當現(xiàn)貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的損失，從而達到保值的一種期貨交易方式。

　　多頭套期保值又稱買入套期保值，是指交易者先在期貨市場買進期貨，以便在將來現(xiàn)貨市場買進時不至于因價格上漲而給自己造成經(jīng)濟損失的一種期貨交易方式。

　　老師認為所謂空頭就是，在期貨市場先賣出，盡管你沒有，你也可以先賣，這就是空;多頭就是在期貨市場先買入。

　　所以老師認為田老師講的和教材上的舉例本質(zhì)上都是沒有錯誤的。

　　祝您學習愉快!

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