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【知識點(diǎn)】風(fēng)險管理策略

【所屬章節(jié)】

第七章：風(fēng)險管理的流程、體系與方法

第二節(jié)： 風(fēng)險管理體系

風(fēng)險管理策略

風(fēng)險管理策略的制定核心是要依據(jù)企業(yè)的風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受度以及風(fēng)險管理有效性標(biāo)準(zhǔn)，針對不同的風(fēng)險選擇合適的風(fēng)險管理策略工具。

（一）風(fēng)險管理策略的總體定位

（1）風(fēng)險管理策略在企業(yè)戰(zhàn)略管理過程中起著承上啟下的作用，制定與企業(yè)戰(zhàn)略保持一致的風(fēng)險管理策略降低了企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施失誤的可能性。

（2）風(fēng)險管理策略是根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略制定的全面風(fēng)險管理的總體策略。

（3）風(fēng)險管理策略在整個風(fēng)險管理體系中起著統(tǒng)領(lǐng)全局的作用。企業(yè)根據(jù)確定的風(fēng)險管理策略，優(yōu)化組織職能體系、選擇風(fēng)險理財措施、完善內(nèi)部控制系統(tǒng)與風(fēng)險管理信息系統(tǒng)。

（二）風(fēng)險管理策略的組成部分

（1）風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度。明確企業(yè)要承擔(dān)什么風(fēng)險，承擔(dān)多少風(fēng)險。

（2）全面風(fēng)險管理的有效性標(biāo)準(zhǔn)。明確怎樣衡量風(fēng)險管理工作成效。

（3）風(fēng)險管理策略工具的選擇。明確怎樣管理重大風(fēng)險。

（4）風(fēng)險管理的資源配置。明確如何安排人力、財力、物資、外部資源等風(fēng)險管理資源。

（三）確定風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度

1.風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度的概念

風(fēng)險偏好是企業(yè)希望承受的風(fēng)險范圍，分析風(fēng)險偏好要回答的問題是企業(yè)希望承擔(dān)什么風(fēng)險。風(fēng)險偏好是一個企業(yè)運(yùn)營風(fēng)格的體現(xiàn)，受到企業(yè)利益相關(guān)各方價值取向和利益追求方式的影響和調(diào)節(jié)。

風(fēng)險承受度是指企業(yè)風(fēng)險偏好的邊界，它可以作為企業(yè)采取行動的預(yù)警指標(biāo)。企業(yè)可以設(shè)置若干風(fēng)險承受度指標(biāo)，以顯示不同的警示級別。

2.確定風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度需考慮的因素

企業(yè)在確定整體風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度時要考慮以下因素：

風(fēng)險個體：對每一個風(fēng)險都可以確定風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度

相互關(guān)系：既要考慮同一個風(fēng)險在各個業(yè)務(wù)單位或子公司之間的分配，又要考慮不同風(fēng)險之間的關(guān)系

整體形狀：一個企業(yè)的整體風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度是基于針對每一個風(fēng)險的風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度

行業(yè)因素:同一風(fēng)險在不同行業(yè)的風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度不同

一般來講，風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度是針對企業(yè)的重大風(fēng)險確定的，對企業(yè)非重大風(fēng)險的風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度不一定要十分明確，甚至可以先不提出。

企業(yè)風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度的確定依賴于企業(yè)風(fēng)險評估的結(jié)果。由于企業(yè)面對的風(fēng)險不斷變化，企業(yè)需要持續(xù)進(jìn)行風(fēng)險評估，并調(diào)整自己的風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度。

重大風(fēng)險的風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度是企業(yè)的重大決策，應(yīng)由董事會決定。

（四）風(fēng)險度量

1.關(guān)鍵在于風(fēng)險的量化

風(fēng)險偏好可以只定性，但風(fēng)險承受度一定要定量。

2.風(fēng)險度量方法

企業(yè)應(yīng)該對所采取的風(fēng)險度量方法取得共識，但不一定在整個企業(yè)使用唯一的風(fēng)險度量方法，而應(yīng)對不同的風(fēng)險采取不同的度量方法。

一般來講，度量風(fēng)險的定量方法可以采用風(fēng)險發(fā)生的可能性（概率）或風(fēng)險發(fā)生造成的損失大小來度量。度量風(fēng)險的定性方法可以采用直觀方法。

（1）定量方法。

①最大可能損失。

②概率值。概率值是指風(fēng)險事件發(fā)生的概率或造成損失的概率。

③期望值。計算并比較各種可選方案下的損失或收益的期望值，選擇最小或最大的損失或收益的期望值作為方案的決策依據(jù)。

④波動性。

⑤在險值。

（2）定性方法（直觀方法）。

3.選擇適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險度量模型

對不同種類的風(fēng)險要使用不同的度量模型。外部風(fēng)險的度量模型應(yīng)包括市場指標(biāo)、景氣指數(shù)等。內(nèi)部運(yùn)營風(fēng)險的度量模型則應(yīng)包括各種質(zhì)量指標(biāo)、執(zhí)行效果、安全指數(shù)等。戰(zhàn)略風(fēng)險的度量模型比較困難，一般可以考慮財務(wù)表現(xiàn)、市場對標(biāo)、創(chuàng)新能力系數(shù)等。

（五）確立風(fēng)險管理有效性標(biāo)準(zhǔn)

風(fēng)險管理有效性標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)衡量風(fēng)險管理是否有效的標(biāo)準(zhǔn)。風(fēng)險管理有效性標(biāo)準(zhǔn)可以基于企業(yè)風(fēng)險承受度的度量來確定。

（六）選擇風(fēng)險管理策略工具

1. 風(fēng)險承擔(dān)

提示

對于企業(yè)的重大風(fēng)險，不應(yīng)采用風(fēng)險承擔(dān)。

2.風(fēng)險規(guī)避

提示

風(fēng)險規(guī)避是最消極的風(fēng)險應(yīng)對策略，通過回避風(fēng)險源，進(jìn)而避免風(fēng)險。風(fēng)險規(guī)避的使用有其局限性，在回避風(fēng)險的同時，也失去了市場機(jī)會。

3.風(fēng)險轉(zhuǎn)移

提示1

關(guān)于風(fēng)險轉(zhuǎn)移的3種實(shí)現(xiàn)方式的理解

向保險公司投保：將風(fēng)險可能導(dǎo)致的損失轉(zhuǎn)移給保險公司。如車險。

非保險型的風(fēng)險轉(zhuǎn)移：將風(fēng)險可能導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險損失負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給非保險機(jī)構(gòu)。如租賃經(jīng)營、不附追索權(quán)的應(yīng)收賬款保理等。

風(fēng)險證券化：指保險公司利用資本市場，將自己的承保風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去的一種策略。如發(fā)行巨災(zāi)債券，即通過發(fā)行收益與指定的巨災(zāi)損失相聯(lián)結(jié)的債券，將保險公司或再保險公司的巨災(zāi)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給資本市場上的債券投資者。

提示2

一般地，根據(jù)巨災(zāi)債券合同，如果在約定期限內(nèi)發(fā)生指定的巨災(zāi)，且損失超過事先約定的限額，則債券持有人就要損失或延期獲得債券的部分或全部的本金或利息，而發(fā)行債券的保險機(jī)構(gòu)則獲得相應(yīng)的資金，用于賠付超過限額的損失。

當(dāng)然了，如果指定的巨災(zāi)沒有發(fā)生或者巨災(zāi)損失沒有超過約定的限額，則債券投資者仍有權(quán)按照約定的利率收回本金和利息。

4.風(fēng)險轉(zhuǎn)換

提示

風(fēng)險轉(zhuǎn)換通常采取揚(yáng)長避短、趨利避害的選擇原則，可以在低成本或者無成本的情況下達(dá)到目的。

易錯易混點(diǎn)

風(fēng)險轉(zhuǎn)移vs風(fēng)險轉(zhuǎn)換

風(fēng)險轉(zhuǎn)移

區(qū)分點(diǎn)：風(fēng)險類型不變；風(fēng)險承擔(dān)者改變。

甲公司（A風(fēng)險）→乙公司（A風(fēng)險）

舉例：甲運(yùn)輸公司與乙保險公司簽訂協(xié)議，規(guī)定當(dāng)貨物在運(yùn)輸過程中發(fā)生自然災(zāi)害和意外事故造成的經(jīng)濟(jì)損失由保險公司承擔(dān)。而甲運(yùn)輸公司需要向乙保險公司支付保險費(fèi)。

甲運(yùn)輸公司（貨損風(fēng)險）→乙保險公司（貨損風(fēng)險）

風(fēng)險轉(zhuǎn)換

區(qū)分點(diǎn)：風(fēng)險類型改變；風(fēng)險承擔(dān)者不變。

甲公司（A風(fēng)險）→甲公司（B風(fēng)險）

舉例：甲公司為了多銷售產(chǎn)品，而放寬客戶信用標(biāo)準(zhǔn)。

甲公司（滯銷風(fēng)險）→甲公司（回款風(fēng)險）

5.風(fēng)險對沖

提示

使用風(fēng)險對沖，必須是風(fēng)險組合而不能是單一風(fēng)險，對單一風(fēng)險只能進(jìn)行規(guī)避、控制等。

6.風(fēng)險補(bǔ)償

提示

關(guān)于風(fēng)險補(bǔ)償?shù)?種實(shí)現(xiàn)方式的理解

①在交易價格上附加風(fēng)險溢價：通過提高風(fēng)險回報的方式，獲得承擔(dān)風(fēng)險的價格補(bǔ)償。

如商業(yè)銀行可以預(yù)先在金融資產(chǎn)定價中充分考慮到各種風(fēng)險因素，再通過提高利率來獲得合理的風(fēng)險回報。

②應(yīng)急資本：風(fēng)險事件發(fā)生后，企業(yè)可以通過應(yīng)急資本以彌補(bǔ)事件損失造成的資金缺口。

由于風(fēng)險事件的突發(fā)性和損失的不確定性，企業(yè)可以在風(fēng)險事件發(fā)生前，與銀行達(dá)成一項(xiàng)應(yīng)急資本協(xié)議。一旦風(fēng)險事件發(fā)生，企業(yè)可以獲得及時的貸款應(yīng)急，并按協(xié)議約定條件還款。

③建立意外損失基金：企業(yè)預(yù)先提取以補(bǔ)償風(fēng)險事件所致?lián)p失的一種基金。

這種方式通常處理那些可能引起較大損失，而這一損失又無法攤?cè)虢?jīng)營成本的風(fēng)險。如對大額應(yīng)收賬款計提壞賬準(zhǔn)備金。

④建立專業(yè)自保公司：專業(yè)自保公司是企業(yè)（母公司）自己設(shè)立的保險公司，旨在對本企業(yè)、附屬企業(yè)以及其他企業(yè)的風(fēng)險進(jìn)行保險或再保險。

易錯易混點(diǎn)

風(fēng)險承擔(dān)vs風(fēng)險補(bǔ)償

風(fēng)險承擔(dān)

區(qū)分點(diǎn)：當(dāng)有風(fēng)險存在時，采取接受的態(tài)度。

舉例：接受，產(chǎn)品加工廠的流水線所生產(chǎn)的產(chǎn)品有一定的殘品率，從成本效益角度考慮，企業(yè)對于生產(chǎn)殘次品的風(fēng)險采取接受的態(tài)度。

風(fēng)險補(bǔ)償

區(qū)分點(diǎn)：當(dāng)有風(fēng)險存在時，采取接受的態(tài)度，并采取措施以補(bǔ)償可能發(fā)生的損失。

舉例：接受+補(bǔ)償，為了應(yīng)付可能發(fā)生的災(zāi)害事件，公司與銀行簽訂應(yīng)急資本協(xié)議，規(guī)定在災(zāi)害發(fā)生時，由銀行提供資本以保證公司的持續(xù)經(jīng)營。

7.風(fēng)險控制

易錯易混點(diǎn)

風(fēng)險規(guī)避vs風(fēng)險控制

風(fēng)險規(guī)避

區(qū)分點(diǎn)：通過回避、退出的方式終止與風(fēng)險的聯(lián)系，使風(fēng)險發(fā)生的可能性降為零。

舉例：為規(guī)避M國對其施加的不公平待遇（政治風(fēng)險），乙公司決定放棄在M國經(jīng)營的打算。

風(fēng)險控制

區(qū)分點(diǎn)：通過某些手段降低風(fēng)險發(fā)生的概率或減少造成的損失，但不能消除風(fēng)險發(fā)生的可能性。

舉例：為降低M國對其施加的不公平待遇（政治風(fēng)險），乙公司會與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)簽訂采購合同。

（七）風(fēng)險管理的資源配置

由于全面風(fēng)險管理覆蓋面廣，資源的使用一般是多方面的、綜合性的。企業(yè)應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌兼顧，將資源優(yōu)先用于需要管理的重大風(fēng)險。

（八）確定風(fēng)險管理的優(yōu)先順序

企業(yè)應(yīng)根據(jù)風(fēng)險與收益相平衡的原則以及各風(fēng)險在風(fēng)險坐標(biāo)圖上的位置，進(jìn)一步確定風(fēng)險管理的優(yōu)先順序。

（九）風(fēng)險管理策略檢查

企業(yè)應(yīng)定期總結(jié)和分析已制定的風(fēng)險管理策略的有效性和合理性，結(jié)合實(shí)際不斷地修訂和完善。其中，應(yīng)重點(diǎn)檢查依據(jù)風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受度和風(fēng)險控制預(yù)警線實(shí)施的結(jié)果是否有效，并提出定性或定量的有效性標(biāo)準(zhǔn)。

風(fēng)險管理策略要隨著企業(yè)經(jīng)營狀況的變化、經(jīng)營戰(zhàn)略的變化、外部環(huán)境的變化而調(diào)整。

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以上就是注會戰(zhàn)略“風(fēng)險管理策略”知識點(diǎn)的解析，大家看過有幫助嗎？2023年注會考試時間是8月25日-27日，復(fù)習(xí)到現(xiàn)在的大家一定要堅(jiān)持到底，上了考場你就贏了一半的人！

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