并購戰(zhàn)略_25年注冊(cè)會(huì)計(jì)師戰(zhàn)略考點(diǎn)搶學(xué)
3科
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并購戰(zhàn)略
1.并購的類型
（1）按并購雙方所處的產(chǎn)業(yè)分類
①橫向并購 ：并購方與被并購方處于同一產(chǎn)業(yè)，即生產(chǎn)和銷售相同或相似產(chǎn)品公司之間的并購。
②縱向并購
前向并購：沿著產(chǎn)品實(shí)體流動(dòng)的正向發(fā)生的并購如生產(chǎn)企業(yè)并購銷售商。
后向并購：沿著產(chǎn)品實(shí)體流動(dòng)的反向發(fā)生的并購，如加工企業(yè)并購原料供應(yīng)商。
多元化并購：處于不同產(chǎn)業(yè)、在經(jīng)營上也無密切聯(lián)系的企業(yè)之間的并購。
（2）按被并購方的態(tài)度分類
友善并購：并購方與被并購方通過友好協(xié)商確定并購條件，在雙方意見基本一致的情況下實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的一類并購。
敵意并購：并購方不顧被并購方的意愿采取強(qiáng)制手段，強(qiáng)行收購對(duì)方企業(yè)的一類并購。
（3）按并購方的身份分類
產(chǎn)業(yè)資本并購：并購方為非金融企業(yè)。
金融資本并購：并購方為投資銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)。
（4）按收購資金來源分類
杠桿收購：收購方的主體資金來源(一般情況下，70%及以上)是對(duì)外負(fù)債。
非杠桿收購：收購方的主體資金來源是自有資金。
2.并購的動(dòng)機(jī)
（1）避開進(jìn)入壁壘，迅速進(jìn)入，爭(zhēng)取市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
（2）獲得協(xié)同效應(yīng)。
（3）克服企業(yè)負(fù)外部性，減少競(jìng)爭(zhēng)，增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的控制力。
3.并購失敗的原因
（1）決策不當(dāng)。
（2）并購后不能很好地進(jìn)行企業(yè)整合。
（3）支付過高的并購溢價(jià)。
（4）跨國并購面臨政治風(fēng)險(xiǎn)。
知識(shí)點(diǎn)來源：第三章 戰(zhàn)略選擇
注：以上內(nèi)容選自田明老師24年《戰(zhàn)略》基礎(chǔ)階段課程講義
（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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