【小編"紀念"】2013年中級會計職稱報名已經(jīng)開始，在這個春暖花開的時節(jié)，大家也要開始學習了，一年之計在于春，在這個春天，開始學習，制定計劃，在秋收的時節(jié)一定會有大豐收的!

　　所屬章節(jié)：本知識點屬于中級《財務管理》第五章營運資金管理的第二節(jié)現(xiàn)金管理的內(nèi)容

　　本知識點內(nèi)容導航：廣義的現(xiàn)金是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中以貨幣形態(tài)存在的資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金等。狹義的現(xiàn)金僅指庫存現(xiàn)金

　　正文：現(xiàn)金管理

　　現(xiàn)金有廣義、狹義之分。廣義的現(xiàn)金是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中以貨幣形態(tài)存在的資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金等。狹義的現(xiàn)金僅指庫存現(xiàn)金。這里所講的現(xiàn)金是指廣義的現(xiàn)金。

　　保持合理的現(xiàn)金水平是企業(yè)現(xiàn)金管理的重要內(nèi)容�，F(xiàn)金是變現(xiàn)能力最強的資產(chǎn)，可以用來滿足生產(chǎn)經(jīng)營開支的各種需要，也是還本付息和履行納稅義務的保證。擁有足夠的現(xiàn)金對于降低企業(yè)的風險，增強企業(yè)資產(chǎn)的流動性和債務的可清償性有著重要的意義。但庫存現(xiàn)金是唯一的不創(chuàng)造價值的資產(chǎn)，對其持有量不是越多越好。即使是銀行存款，其利率也非常低。因此，現(xiàn)金存量過多，它所提供的流動性邊際效益便會隨之下降，從而使企業(yè)的收益水平下降。

　　除了應付日常的業(yè)務活動之外，企業(yè)還需要擁有足夠的現(xiàn)金償還貸款、把握商機以及防止不時之需。企業(yè)必須建立一套管理現(xiàn)金的方法，持有合理的現(xiàn)金數(shù)額，使其在時間上繼起，在空間上并存。企業(yè)必須編制現(xiàn)金預算，以衡量企業(yè)在某段時間內(nèi)的現(xiàn)金流入量與流出量，以便在保證企業(yè)經(jīng)營活動所需現(xiàn)金的同時，盡量減少企業(yè)的現(xiàn)金數(shù)量，提高資金收益率。

　　一、持有現(xiàn)金的動機

　　持有現(xiàn)金是出于三種需求：交易性需求、預防性需求和投機性需求。

　　(一) 交易性需求

　　企業(yè)的交易性需求是企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額。企業(yè)每日都在發(fā)生許多支出和收入，這些支出和收入在數(shù)額上不相等及時間上不匹配使企業(yè)需要持有一定現(xiàn)金來調(diào)節(jié)，以使生產(chǎn)經(jīng)營活動能持續(xù)進行。

　　(二) 預防性需求

　　預防性需求是指企業(yè)需要維持充足現(xiàn)金，以應付突發(fā)事件。這種突發(fā)事件可能是政治環(huán)境變化，也可能是企業(yè)的某大客戶違約導致企業(yè)突發(fā)性償付等。盡管財務主管試圖利用各種手段來較準確地估算企業(yè)需要看現(xiàn)金數(shù)，但這些突發(fā)事件會使原本很好的財務計劃失去效果。因此，企業(yè)為了應付突發(fā)事件，有必要維持比日常正常運轉(zhuǎn)所需金額更多的現(xiàn)金。

　　(三) 投機性需求

　　投機性需求是企業(yè)為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機會而持有的現(xiàn)金，這種機會大都是一閃即逝的，如證券價格的突然下跌，企業(yè)若沒有用于投機的現(xiàn)金，就會錯過這一機會。

　　二、目標現(xiàn)金余額的確定

　　(一) 成本模型

　　成本模型強調(diào)的是：持有現(xiàn)金是有成本的，最優(yōu)的現(xiàn)金持有量是使得現(xiàn)金持有成本最小化的持有量。模型考慮的現(xiàn)金持有成本包括如下項目：

　　1. 機會成本

　　2. 管理成本

　　3. 短缺成本

　　(二) 隨機模型(米勒-奧爾模型)

　　在實際工作中，企業(yè)現(xiàn)金流量往往具有很大的不確定性。米勒(M.Miller)和奧爾(D.Orr)設計了一個在現(xiàn)金流入、流出不穩(wěn)定情況下確定現(xiàn)金最優(yōu)持有量的模型。他們假定每日現(xiàn)金凈流量的分布接近正態(tài)分布，每日現(xiàn)金流量可能低于也可能高于期望值，其變化是隨機的。由于現(xiàn)金流量波動是隨機的，只能對現(xiàn)金持有量確定一個控制區(qū)域，定出上限和下限。當企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動時，則將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券;當現(xiàn)金余額下降到下限時，則賣出部分證券。

　　三、現(xiàn)金管理模式

　　(一) 收支兩條線的管理模式

　　“收支兩條線”原本是政府為了加強財政管理和整頓財政秩序?qū)ω斦�資金采取的一種管理模式。當前，企業(yè)特別是大型集團企業(yè)，也紛紛采用“收支兩條線”資金管理模式。

　　(二) 集團企業(yè)資金集中管理模式

　　1. 資金集中管理模式的概念

　　資金集中管理，也稱司庫制度，是指集團企業(yè)借助商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行功能及其他信息技術(shù)手段，將分散在集團各所屬企業(yè)的資金集中到總部，由總部統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一管理和統(tǒng)一運用。其在各個集團的具體運用可能會有所差異，但一般都包括以下主要內(nèi)容：資金集中、內(nèi)部結(jié)算、融資管理、外匯管理、支付管理等。其中資金集中是基礎，其他各方面均建立在此基礎之上。目前，資金集中管理管理模式逐漸被我國企業(yè)集團所采用。

　　2. 集團企業(yè)資金集中管理的模式

　　資金集中管理模式的選擇實質(zhì)上是集團管理是集權(quán)還是分權(quán)管理體制的體現(xiàn)，也就是說，在企業(yè)集團內(nèi)部所屬各子企業(yè)或分部是否有貨幣資金使用的決策權(quán)、經(jīng)營權(quán)，這是由行業(yè)特點和本集團資金運行規(guī)律決定的。

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