【小編"紀念"】本篇文章和大家分享的是《財務管理》中的企業(yè)綜合績效分析。主要的內容包括杜邦分析法、沃爾評分法、綜合績效評價。

　　企業(yè)綜合績效分析

　　(一)杜邦分析法

　　杜邦分析法，又稱杜邦財務分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財務比率指標間的內在聯系，對企業(yè)財務狀況及經濟效益進行綜合系統(tǒng)分析評價的方法。

　　該體系是以凈資產收益率為起點，以總資產凈利率和權益乘數為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力及權益乘數對凈資產收益率的影響，以及各相關指標間的相互影響作用關系。

　　凈資產收益率反映了企業(yè)所有者投入資本的獲利能力，說明了企業(yè)籌資、投資、資產營運等各項財務及其管理活動的效率，而不斷提高凈資產收益率是使所有者權益最大化的基本保證。

　　凈資產收益率=凈利潤/(平均)所有者權益

　　=資產凈利率×權益乘數

　　=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數

　　其中：銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入

　　總資產周轉率=銷售收入÷平均資產總額

　　權益乘數=資產總額÷所有者權益總額=1÷(1-資產負債率)=1+產權比率

　　運用杜邦分析法需要抓住以下幾點：

　　1.凈資產收益率是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析體系的起點。

　　凈資產收益率高低的決定因素主要有三個，即銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數。這樣，在進行分解之后，就可以將凈資產收益率這一綜合性指標發(fā)生升降變化的原因具體化，從而它比只用一項綜合性指標更能說明問題。

　　2.銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤與銷售收入的關系，它的高低取決于銷售收入與成本 總額的高低。

　　要想提高銷售凈利率，一是要擴大銷售收入，二是要降低成本費用，三是提高其他利潤。

　　3.影響資產周轉率的一個重要因素是資產總額

　　資產總額由流動資產與長期資產組成，它們的結構合理與否將直接影響資產的周轉速度。一般來說，流動資產直接體現企業(yè)的償債能力和變現能力，而長期資產則體現了企業(yè)的經營規(guī)模、發(fā)展?jié)摿�。兩者之間應該有一個合理的比例關系。如果發(fā)現某項資產比重過大，影響資金周轉，就應深入分析其原因，例如企業(yè)持有的貨幣資金超過業(yè)務需要，就會影響企業(yè)的盈利能力;如果企業(yè)占有過多的存貨和應收賬款，則既會影響獲利能力，又會影響償債能力。因此，還應進一步分析各項資產的占用數額和周轉速度。

　　4.權益乘數主要受資產負債率指標的影響

　　資產負債率越高，權益乘數就越高，說明企業(yè)的負債程度比較高，給企業(yè)帶來了較多的杠桿利益，同時，也帶來了較大的風險。

　　(二)沃爾評分法

　　選擇了七種財務比率，分別給定了其在總評價中所占的比重，總和為100分;然后，確定標準比率，并與實際比率相比較，評出每項指標的得分，求出總評分。

　　(三)綜合績效評價

　　1.概念： 綜合績效評價，是指運用數理統(tǒng)計和運籌學的方法，通過建立綜合評價指標體系，對照相應的評價標準，定量分析與定性分析相結合，對企業(yè)一定經營期間的盈利能力、資產質量、債務風險以及經營增長等經營業(yè)績和努力程度等各方面進行的綜合評判。

　　綜合績效評價是綜合分析的一種，一般是站在企業(yè)所有者(投資人)的角度進行的。

　　2.意義： 科學地評價企業(yè)績效，可以為出資人行使經營者的選擇權提供重要依據;可以有效地加強對企業(yè)經營者的監(jiān)管和約束;可以為有效激勵企業(yè)經營者提供可靠依據;還可以為政府有關部門、債權人、企業(yè)職工等利益相關方提供有效的信息支持。

　　3.綜合績效評價的內容

　　財務綜合績效評價由財務績效定量評價和管理績效定性評價兩部分組成。

　　4.綜合績效評價指標

　　企業(yè)綜合績效評價指標由22個財務績效定量評價指標和8個管理績效定性評價指標組成。

[1] [2] 下一頁