[小編“姚姚”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供：本篇為2016年《財務管理》答疑精選：市場利率和內部收益率的關系。

　　【學員提問】

　　如果市場利率高于內部收益率，為什么現金流入現值是小于現金流出現值？市場利率和內部收益率的關系是什么？

　　【東奧老師回答】

　　尊敬的學員，您好：

　　1.因為折現率與價值是反向變動的，折現率越低，債券的價值也就越高，那么當市場利率高于內部收益率時，就說明用市場利率折現得到的價值低于用內部收益率折現的價值，內部收益率折現的凈現值為0，那么市場利率折現的凈現值就是小于0的，所以此時現金流入現值小于現金流出現值。

　　2.市場利率是資本市場上等風險投資債券的必要報酬率。內部收益率就是債券本身的內含報酬率，債券未來的利息和本金按照內部收益率折現得到的就是債券的市場價格，

　　當市場利率和內部收益率比較時，是評價債券是否值得投資的問題，因為按照內部收益率折現，得到的是債券的市場價格，而用市場利率折現，得到的是債券的內在價值，作為債券投資者來說，只要債券的市場價格低于債券的內在價值，那么投資就是有利可圖的，此時債券的內部收益率大于債券的市場利率。（因為折現率與債 券價值反向變動）

　　您理解一下，如果有疑問歡迎繼續(xù)交流~

　　祝您學習愉快！

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