資產(chǎn)收益率_2019年中級會計財務(wù)管理必備知識點
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【內(nèi)容導(dǎo)航】
實際收益率
預(yù)期收益率
必要收益率
【所屬章節(jié)】
第二章-財務(wù)管理基礎(chǔ)
【知識點】資產(chǎn)收益率
資產(chǎn)收益率
一、實際收益率
實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)或者確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，表述為已實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的利息（股息）率與資本利得收益率之和。當(dāng)然，當(dāng)存在通貨膨脹時，還應(yīng)當(dāng)扣除通貨膨脹率的影響， 才是真實的收益率。
二、預(yù)期收益率
預(yù)期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。最常用到的預(yù)期收益率的計算公式如下：
預(yù)期收益率 E （R ） = ∑ P i× R i
式中， E （R ）為預(yù)期收益率；P i 表示情況 i 出現(xiàn)的概率；R i 表示情況 i 出現(xiàn)時的收益率。
三、必要收益率
必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。
必要收益率由兩部分構(gòu)成：
1、無風(fēng)險收益率
無風(fēng)險收益率也稱無風(fēng)險利率，它是指無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率，它的大小由純粹利率（貨幣的時間價值）和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成。一般用國債的利率表示無風(fēng)險利率，該國債應(yīng)該與所分析的資產(chǎn)的現(xiàn)金流量有相同的期限。一般情況下，為了方便起見，通常用短期國債的利率近似地代替無風(fēng)險收益率。
2、風(fēng)險收益率
風(fēng)險收益率是指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利率的額外收益率。風(fēng)險收益率衡量了投資者將資金從無風(fēng)險資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到風(fēng)險資產(chǎn)而要求得到的“額外補(bǔ)償”，它的大小取決于以下兩個因素：一是風(fēng)險的大?。欢峭顿Y者對風(fēng)險的偏好。
必要收益率
= 無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率
= 純粹利率（資金的時間價值） + 通貨膨脹補(bǔ)償率 + 風(fēng)險收益率
小編已經(jīng)更新了《財務(wù)管理》科目的知識點，希望大家能夠堅持學(xué)習(xí)，把握分分秒秒，順利通過中級會計考試。
注：以上內(nèi)容選自田明老師《財務(wù)管理》授課講義
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