營運資金管理策略_2020年中級會計財務(wù)管理預(yù)習(xí)知識點
中級會計備考的過程雖然辛苦，但是只要結(jié)果是好的，付出的一切就是值得的！小編為幫助大家備考，特為大家整理了預(yù)習(xí)階段的知識點，快來一起看看吧！
【內(nèi)容導(dǎo)航】
流動資產(chǎn)的投資策略
流動資產(chǎn)的融資策略
【所屬章節(jié)】
第七章 營運資金管理
【知識點】營運資金管理策略
營運資金管理策略
企業(yè)需要評估營運資金管理中的風(fēng)險與收益，制定流動資產(chǎn)的投資策略和融資策略。
實際上，財務(wù)管理人員在營運資金管理方面必須做兩個決策：一是需要擁有多少流動資產(chǎn);二是如何為需要的流動資產(chǎn)融資。
（一）流動資產(chǎn)的投資策略
策略類型 | 具體內(nèi)容 | 特點 |
流動資產(chǎn) 的投資策略 | 緊縮的流動 資產(chǎn)投資策略 | 在緊縮的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率 較低的流動性、較高的收益性和較大的運營風(fēng)險 |
寬松的流動 資產(chǎn)投資策略 | 在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率 較高的流動性、較低的收益性和較小的運營風(fēng)險 | |
流動資產(chǎn)投資 策略的選擇 | 制定流動資產(chǎn)投資策略時，首先要權(quán)衡的是資產(chǎn)的收益性和風(fēng)險性。增加流動資產(chǎn)投資，會增加流動資產(chǎn)的持有成本，降低資產(chǎn)的收益性，但會提高資產(chǎn)的流動性。反之，減少流動資產(chǎn)投資，會降低流動資產(chǎn)的持有成本，增加資產(chǎn)的收益性，但資產(chǎn)的流動性會降低，短缺成本會增加。因此，從理論上來說，最優(yōu)的流動資產(chǎn)投資規(guī)模等于流動資產(chǎn)的持有成本與短缺成本之和最低時的流動資產(chǎn)占用水平 其次，制定流動資產(chǎn)投資策略時還應(yīng)充分考慮企業(yè)經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境。有些企業(yè)因為融資困難，通常采用緊縮的流動資產(chǎn)投資策略。此外，一個企業(yè)的流動資產(chǎn)投資策略可能還受產(chǎn)業(yè)因素的影響 再次，流動資產(chǎn)投資策略的選擇也要受企業(yè)政策的決策者的影響。保守的決策者更傾向于寬松的流動資產(chǎn)投資策略，而風(fēng)險承受能力較強的決策者則傾向于緊縮的流動資產(chǎn)投資策略 |
（二）流動資產(chǎn)的融資策略
策略類型 | 具體內(nèi)容 | 特點 |
流動資產(chǎn)的融資策略 | 期限匹配融資策略 | 在期限匹配融資策略中，永久性流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)以長期融資方式（自發(fā)性流動負債、長期負債以及權(quán)益資本）來融通，波動性流動資產(chǎn)用臨時性流動負債來融通 |
保守融資策略 | 在保守融資策略中，長期融資方式（自發(fā)性流動負債、長期負債以及股東權(quán)益資本）支持非流動資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和一部分波動性流動資產(chǎn)。企業(yè)通常以長期融資來源來為波動性流動資產(chǎn)的平均水平融資，臨時性流動負債僅用于融通剩余的波動性流動資產(chǎn)。 該種融資策略是一種風(fēng)險小、收益低、成本高的融資策略 | |
激進融資策略 | 在激進融資策略中，企業(yè)以自發(fā)性流動負債、長期負債和股東權(quán)益資本為部分永久性流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)融資。臨時性流動負債支持剩下的永久性流動資產(chǎn)和所有的波動性流動資產(chǎn)。 該種融資策略是一種風(fēng)險大、收益高、成本低的融資策略 |
注：以上中級會計考試預(yù)習(xí)階段知識點選自田明老師《財務(wù)管理》授課講義
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