內(nèi)含收益率_2022年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理每日練習(xí)一習(xí)題
| 上一題 | 匯總版 | 下一題 |
中級(jí)會(huì)計(jì)考試臨近，要試著安靜下來(lái)，去做自己該做的事，而不是讓內(nèi)心的煩躁、焦慮毀掉你本就不多的熱情和定力。今日份中級(jí)《財(cái)務(wù)管理》相關(guān)習(xí)題來(lái)啦，快來(lái)打卡吧！
【多項(xiàng)選擇題】
若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項(xiàng)目( )。
A.為虧損項(xiàng)目，不可行
B.它的內(nèi)含報(bào)酬率小于0，不可行
C.它的內(nèi)含報(bào)酬率沒(méi)有達(dá)到資本成本，不可行
D.它的內(nèi)含報(bào)酬率不一定小于0?
正確答案： C，D
答案解析：
“虧損”一詞來(lái)自會(huì)計(jì)口徑，是權(quán)責(zé)發(fā)生制下的某一年的“期間”數(shù)據(jù)。“可行”一詞來(lái)自財(cái)管口徑，是基于“現(xiàn)金流量”，在整個(gè)項(xiàng)目壽命期(n年)，看項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率是不是大于項(xiàng)目的資本成本。我們來(lái)看幾種情況：
情況一：
NCF0=-100
NCF1=-30(凈利潤(rùn)-80+折舊50)
NCF2=-30(凈利潤(rùn)-80+折舊50)
項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期兩年，每年都是虧損的。該項(xiàng)目無(wú)法求出內(nèi)含報(bào)酬率，而且資本成本率不管取多少，凈現(xiàn)值都是負(fù)的。項(xiàng)目不可行。
情況二：
NCF0=-100
NCF1=50(凈利潤(rùn)0+折舊50)
NCF2=50(凈利潤(rùn)0+折舊50)
項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期兩年，每年都是不虧不贏。該項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率為0。資本成本率為0時(shí)，凈現(xiàn)值為零。
只要資本成本率為正，凈現(xiàn)值就為負(fù)，項(xiàng)目不可行。
情況三：
NCF0=-100
NCF1=60(凈利潤(rùn)10+折舊50)
NCF2=60(凈利潤(rùn)10+折舊50)
項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期兩年，每年盈利10萬(wàn)。該項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率為13%。
資本成本率為10%的時(shí)候，凈現(xiàn)值為正，內(nèi)含報(bào)酬率大于資本成本率，項(xiàng)目可行。
資本成本率為13%的時(shí)候，凈現(xiàn)值為零，內(nèi)含報(bào)酬率等于資本成本率，項(xiàng)目也可行。剛好達(dá)到項(xiàng)目要求的底線。
資本成本率為15%的時(shí)候，凈現(xiàn)值為負(fù)，內(nèi)含報(bào)酬率小于資本成本率，項(xiàng)目不可行。
【結(jié)論】
根據(jù)情況三，若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，
1.它的內(nèi)含報(bào)酬率不一定小于0，只是它的內(nèi)含報(bào)酬率沒(méi)有達(dá)到資本成本，CD正確，B錯(cuò)誤。
2.凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，但不能說(shuō)是虧損項(xiàng)目，可能是每年盈利的，只能說(shuō)沒(méi)有達(dá)到投資者所要求的必要報(bào)酬率。如果折現(xiàn)率選的低一些，凈現(xiàn)值就會(huì)是正的了。A錯(cuò)誤。
知識(shí)點(diǎn)：內(nèi)含收益率
——以上中級(jí)會(huì)計(jì)考試相關(guān)練習(xí)題選自東奧教研團(tuán)隊(duì)
（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
精選推薦
報(bào)考咨詢中心 資深財(cái)會(huì)老師為考生解決報(bào)名備考相關(guān)問(wèn)題 立即提問(wèn)
相關(guān)文章
津公網(wǎng)安備12010202000755號(hào)