2022年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理每日研習(xí)一大題：8月30日
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時(shí)光不負(fù)有心人，等你埋頭走了很長(zhǎng)的路，抬頭時(shí)就可看見(jiàn)滿天星辰。中級(jí)會(huì)計(jì)考試不到最后一刻，就不要放棄，畢竟只有參加考試才有可能取得自己滿意的成績(jī)！今日《財(cái)務(wù)管理》大題來(lái)啦！
甲公司生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：
資料一：2020年產(chǎn)銷量為45000件，單價(jià)為240元/件，單位變動(dòng)成本為200元/件，固定成本總額為1200000元。
資料二：2020年公司負(fù)債為4000000元，平均利息率為5%;發(fā)行在外的普通股為800000股。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。
資料三：公司擬在2021年初對(duì)生產(chǎn)線進(jìn)行更新，更新后，原有產(chǎn)銷量與單價(jià)保持不變，單位變動(dòng)成本將降低到150元/件，年固定成本總額將增加到1800000元。
資料四：生產(chǎn)線更新需要融資6000000元，公司考慮如下兩種融資方案：一是向銀行借款6000000元，新增借款利息率為6%;二是增發(fā)普通股200000股，每股發(fā)行價(jià)為30元。
要求：
(1)根據(jù)資料一，計(jì)算2020年下列指標(biāo)：①息稅前利潤(rùn);②盈虧平衡點(diǎn)銷售額。
(2)根據(jù)資料一和資料二，以2020年為基期，計(jì)算：①經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù);②財(cái)務(wù)杠桿系數(shù);③總杠桿系數(shù)。
(3)根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算2020年每股收益。
(4)根據(jù)資料一、資料二和資料三，計(jì)算生產(chǎn)線更新后的下列指標(biāo)：①盈虧平衡點(diǎn)銷售量;②安全邊際率;③息稅前利潤(rùn)。
(5)根據(jù)資料一至資料四，計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，并據(jù)此判斷應(yīng)選擇哪種融資方案。
正確答案：
(1)①息稅前利潤(rùn)=45000×(240-200)-1200000=600000(元)
②盈虧平衡點(diǎn)銷售量=1200000/(240-200)=30000(件)
盈虧平衡點(diǎn)銷售額=30000×240=7200000(元)
(2)①經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=45000×(240-200)/600000=3
②財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=600000/(600000-4000000×5%)=1.5
③總杠桿系數(shù)=3×1.5=4.5
(3)2020年每股收益=(600000-4000000×5%)×(1-25%)/800000=0.375(元/股)
(4)①盈虧平衡點(diǎn)銷售量=1800000/(240-150)=20000(件)
②安全邊際率=1-20000/45000=55.56%
③息稅前利潤(rùn)=45000×(240-150)-1800000=2250000(元)
(5)(EBIT-4000000×5%-6000000×6%)×(1-25%)/800000=(EBIT-4000000×5%)×(1-25%)/(800000+200000)
解得：每股收益無(wú)差別點(diǎn)EBIT=2000000(元)
生產(chǎn)線更新后息稅前利潤(rùn)2250000元大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)2000000元，甲公司應(yīng)選擇向銀行借款的融資方案。
——以上中級(jí)會(huì)計(jì)考試相關(guān)練習(xí)題來(lái)自閆華紅老師習(xí)題班
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